第三章利息与利息率(货币银行学兰州商学院庞楷)讲述.ppt

讨论：利率市场化改革 为什么我国要进行利率市场化改革？ 为什么应逐步放松利率管制，实行渐进式的利率市场化改革？ 总结 要理解利息，可以从债权人的角度看，也可以从债务人的角度看，它都能表明利息实际上是租用资金的价格。 通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。即是收益的资本化。B＝P×r 关于利息本质理论的几种观点：利息报酬理论，资本生产力论，节欲论，时差论，流动偏好论。 按利率是否考虑了通货膨胀的因素，即真实水平利率分为名义利率和实际利率。 利率体系是指各类利率之间和各类利率内部都有一定的联系并相互制约，从而构成有机整体。主要包括利率结构、各利率间的传导机制和利率监管体系。 影响利率变动的因素：社会平均利润率、借贷资金的供求状况、物价水平、国家经济政策、国际利率水平、银行成本、利率管制；微观因素：借贷期限、风险程度、担保品、借款人的信用等级、放款方式以及社会经济主体的预期行为等。 利率之所以对国民经济活动发挥调节作用，是因为利率变动产生了成本效应、流动性效应和心理效应。 由此可见其应具备的条件：市场化的利率决定机制；灵活的利率联动机制；适当的利率水平；合理的利率结构。 复习提要： 关键词： 利息、现值、名义利率、实际利率、市场利率、收益资本化 思考题： 决定利率水平变化的因素有哪些？ 简述利率期限结构理论和理论风险结构理论内容。 如何进一步深化我国利率市场化改革？ 简述凯恩斯的流动性偏好理论。 问题与思考： 在利率位20%和10%的情况下,明天的一元钱在那种情况下今天值得更多. 为什么分期付款时,总和回大于现在的应缴现金总额. 经常听说债券投资(特别是国债投资)十分安全,真的吗? 我国利率水平是上升了还是下降了，为什么？查我国利率统计数据。 如果市场利率波动很大，则利率将发生什么变化？ 用可贷资金理论来分析央行用向公众出售债券的形式来减少货币供应时对利率的影响。 运用流动性偏好理论和可贷资金理论来解释利率的顺周期性（经济繁荣时利率上升，衰退时下降） 在名义货币供应不变时，价格水平的（但不是通货膨胀预期）上升为何将导致利率上升 人们对未来不动产价格预期突然上升对利率将会产生怎样的影响。 股票交易经纪人费用减少将对利率产生影响吗？为什么？ 案例分析： 1.我国总理在记者招待会上宣布，他将执行一项新的反通货膨胀计划以遏制高通货膨胀，如果社会公众相信他的话，利率将会发生什么变化？ ? 2.假定央行行长声称下一年利率将急剧上升，且市场对他的 话深信不疑。那么2010年到期的、利率为7.9％的某商业企业债券当前的利率将发生什么变化？ 3.为什么美国国库券利率低于大面额可转让银行存单的利率？ 4.“如果不同期限债券具有高度替代性，则它们的利率更可能一起波动”这种说法是否合理？为什么？ 5.如果政府保证，一旦某家公司破产它将对债权人负责清偿，请预测该公司债券的利率发生什么变化。国债的利率将发生什么变化？ 相关链接 汇率走势分析 经 济 发 展 中 的 利 率 利率与汇率对投资的影响 利率走势分析 * 利率是一定时期内利息额同贷出资本额的比例。按照利率的真实水平可将其划分为以下两种： 实际利率：是指物价不变从而货币购买力 不变条件下的利率。 名义利率：是包含了通货膨胀因素的利率。 实际利率＝名义利率－通货膨胀率 划分名义利率与实际利率的意义： 1、为分析通货膨胀条件下的利率变动及其影响提供了依据。 2、便于利率杠杆对经济的调节作用 * 关于利率的决定，也有着多种理论，其中马克思的利率决定论认为利息量的多少取决于利润总额，利息率取决于平均润率。西方的利率决定理论着眼于利率变动取决于供求对比关系，主要有三种利率决定理论。利率变化的影响因素主要有经济因素、政策因素和制度因素。(一)经济因素包括经济周期、通货膨胀、税收等对利率的影响。(二)政策因素指一国的货币政策、财政政策，汇率政策等经济政策的实施对利率影响。(三)制度因素主要指利率管制下的利率状况。我国利率的决定与影响因素主要有利润的平均水平，资金的供求状况，物价变动的幅度，国际经济环境与政策性因素等。 (一)利润的平均水平指社会主义市场经济中的利息也是由平均利润率决定的。(二)资金的供求状况指借贷资本供不应求时，借贷双方的竞争使利率上升；供过于求时，利率下降。(三)物价变动的幅度制约着名义利率水平的高低。(四)国际经济的环境指国际间资金流动、商品竞争、外汇储备量及外资政策都会对利率产生影响。(五)政策性因素指利率取决于国家调节经济的需要，是实现经济目标的工具。 利率作为经济杠杆，具有五方面的经济功能，对经济发挥着重要作用。 (一)利率的一般功能包括中介功能、调节功能、分配功能、动力功能与控制功能。(二)利率