第十一章公司金融专题兼并收购(公司金融。东北财大)讲述.pptVIP

4. 公司控制市场的实证研究 四、杠杆收购与管理层收购 杠杆收购（Leveraged Buyout----LBO）是以收购对象的资产作为抵押，利用债务融资（从金融机构借款或发行债券）进行的企业收购。如果公司的管理层用杠杆收购的方式取得了公司的所有股票，就是管理层收购（Management Buyout----MBO）。 3. 典型的杠杆收购包括以下步骤 思考与探索 11.2 兼并收购的实践 排他回购指从非投标者的股东手中回购 股票，令投标者无法获得足以实施收购 的股票份额，或者通过向非投标者支付 溢价将财富从投标者转移给其他股东， 挫败投标者的收购企图。 4. 排他式自我收购 （Exclusionary Self-Tenders） 5. 转为非上市和杠杆收购 （Going Private Leveraged Buyout） 转为非上市是指企业由公众持有的股票 被一个私人投资集团购买，而该集团通 常是由现任管理者组成；转为非上市常 用的一种手