第一章投资项目评价介绍.pptVIP

投资项目评价 梁雨谷 Liangyugu@ 教材及参考书 教材： 《投资项目评价》(第二版)成其谦编著 中国人民大学出版社。 参考书 1.《中国投资项目评价社会评价指南》中国国际工程咨询公司编著 中国计划出版社 2.《项目管理教程》[美]克利福德?格雷等著 人民邮电出版社 3、《投资项目评估》张启振等著 厦门大学出版社 第一章 投资项目评价概述 第一节 投资与投资项目 一、投资的含义 投资是以预期的经济或社会效益为目的资金或资源投入行为和过程。 投资是一种“现在投入”和“将来收益”之间的交换。是为了获得可能的不确定的未来值而作出的确定的现值牺牲。 一）投资的几个基本特点 1、投资是现在资产的投入（支出） 1）所投入资产的价值量，均以现在值来表示或估算； 2）所投入的资产形式是可以多样化的。 2、投资具有时间性 3、投资具有风险性 1）环境的不确定性和不可预知性； 2）将来收益是一种预期，实际情况与预期分析之间有差别。 4、投资的本质在于获取所期望的效益 1）对于赢利性项目来说：时间收益和风险收益； 2）对于非赢利项目来说：改善和提高预期的公共福利和社会效益。 二）投资的类别 1、根据是否以赢利为目的 1）赢利性投资 2）非赢利性投资 2、根据投资者参与程度不同 1）直接投资 直接用于生产产品或提高服务而进行的工厂或建筑物建设、购买机器设备、原辅料以及增加无形资产存量，为最终产出产品或服务的投资活动。投资者直接参与资本的形成过程。 2）间接投资 投资者通过购买各种有价证券（如金融债权、股权、期权等）形式间接地参与实物和无形资产形成的过程。投资的目的仅在于获取有价证券代理的收益。分为直接证券投资和间接证券投资（购买金融机构本身发行的证券如共同基金Mutual Fund)。 二、投资项目与投资项目管理 一）投资项目 1、项目的概念及特点 1）项目的概念 指在一定约束条件下（资源、时间等等），具有特定目标的一次性组织或事业。 2）项目的特点 具有特定的目标和成果； 具有一次性特点，具有非例行性和非重复性； 具有明显的约束条件（时间、成本、性能）； 通常涉及多个部门和专业的“暂时性”组织； 定义好的生命周期，具有一个起点和终点。 2、投资项目与分类 1）投资项目的含义 指投入一定资源、能够单独计算和考核其投入和产出（收益和成本），以便于进行分析和评价的独立计划、规划或方案。或者说是在规定期限内，为完成某项或某组开发目标而独立进行的投资活动。 首先，投资项目是一个过程。包含了从立项、评估、设计、开工、施工、竣工、运行等连续的阶段，每个阶段都有不同的工作内容和工作目标。 其次，投资项目是一个体系。包括资源供应、人员构成、组织结构、管理运行模式等等。 2）分类 按项目建设的性质：新建和改、扩建与更新改造项目两类； 按项目建设的行业：工业、交通、教育、科研等等； 按项目建设的资金来源：国内和国际投资项目等等； 按项目建设规模：大、中、小项目。 二）投资项目管理 1、投资项目周期 第二节 投资项目评估与可行性研究 一、投资项目效益 每一项投资项目，机要在技术上是一项成功的工程设计和实施项目，又要在经济上能满足预期的效益。 1、技术效益（物质效益） 1）技术效果 投资项目的技术效果是投资在技术上的可行性和达到的结果。 2）技术效率 投资项目的技术效率是在单位资源消耗下，获取最大产出。反映的是物质的投入产出关系。 物质效率=产出/投入 2、经济效果 1）经济效果 指投资所带来的经济上的结果和收益。 分为；内部效果和外部效果。 2）经济效率 指单位经济投入形成收益。 经济效率=收益/成本 二、投资项目评估与投资决策 1、投资项目评估 投资项目评估是对投资项目的必要性、可行性以及成本、效益所进行的论