财务管理第8章财务报表TSL重点介绍.pptVIP

（二）长期偿债能力比率 ?反映债务和资产、净资产关系的比率； ?反映企业偿付到期长期债务的能力。 资产负债比率 产权比率 有形净值债务率 已获利息倍数 1.资产负债率=（负债总额?/?资产总额）?100% 分析提示： （1）负债比率越大，企业面临的财务风险越大， 获取利润的能力也越强。 （2）如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产 负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。　 （3）资产负债率在60％—70％，比较合理、稳健； 达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企 业应提起足够的注意。 意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。 企业设置的标准值：0.6~0.7 2. 产权比率 = 负债总额?/股东权益 分析提示： （1）一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结 构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。 （2）从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将 损失和风险转移给债权人； （3）在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；（4）在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务 风险。 意义： 反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。 企业设置的标准值：1.2 分析提示： 从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。 意义： （1）产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映 在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益 的保障程度。 （2）不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及 非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债， 为谨慎起见，一律视为不能偿债。 企业设置的标准值：1.5 3.有形净值债务率=——————————— ×100% 股东权益-无形资产净值 负债总额 4.已获利息倍数=息税前利润?/?利息费用 分析提示： 企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。 （1）企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量 企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。 （2）只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力 偿付利息。 企业设置的标准值：2.5 意义 近似公式： 已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/?财务费用 =———————————————— 财务费用中的利息支出+资本化利息 利润总额+财务费用 二、营运能力比率——反映企业营运能力的强弱 1、存货周转率 2、存货周转天数 3、应收账款周转率 4、应收账款周转天数 5、营业周期 6、流动资金周转率 7、总资产周转率 ?1.存货周转率=产品销售成本?/?[(期初存货+期末存货) / 2] 分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容 意义： 存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力 企业设置的标准值：3 与行业有关 2.存货周转天数 = 360/存货周转率 = ———————————— 分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。 企业设置的标准值：120天 360?(期初存货+期末存货)/2 产品销售成本 3.应收账款周转率—— 该指标要与企业的经营方式结合考虑。 以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：（1）季节性经营的企业； （2）大量使用分期收款结算方式； （3）大量使用现金结算的销售； （4）年末大量销售或年末销售大幅度下降。 意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之， 说明营