财务管理第10章1重点介绍.ppt

第十章 财务分析 第一节 分析概述 一、分析的作用 1、反映状况 2 、提供信息 3、考核业绩 二、分析的目的 为了评价： 1.企业的偿债能力 2.企业的资产管理水平 3.企业的获利能力 4.企业的发展趋势 三、分析的基础 1、资产负债表 2、利润表 3、现金流量表 二、财务报表分析的方法 1.比较分析法 （1）按比较对象分类（和谁比） 1）与本企业历史比 2）与同类企业比 3）与计划预算比 （2）按比较内容分类（比什么） 1）比较会计要素的总量 2）比较结构百分比 3）比较财务比率 2.因素分析法 依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度。 指标分解和连环替代 第二节 企业基本财务比率分析 学习方法： 1.牢记各比率的计算公式 2.掌握财务报表的基本结构，熟悉报表项目之间的因果、勾稽关系。 3.对不同大类的财务比率，一方面要知道它们的共性，另一方面要知道它们的差异，这样才能理解他们在财务分析中的特定作用。 4.要掌握解题技巧，抓核心指标，找问题指标。 一、偿债能力比率 （一）短期偿债能力分析--变现比率 --针对流动负债的偿还 XX资产/流动负债　　 　1.流动比率 　　流动比率=流动资产/流动负债 　　流动资产进一步区分，分为速动资产和非速动资产，一般来说，如果不特指的情况，通常把存货作为非速动资产，流动资产扣除存货那部分都作为速动资产。  　2.速动比率 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 剔除存货的原因： （1）在流动资产中存货的变现速度最慢 （2）由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没做处理； （3）部分存货已抵押给某债权人； （4）存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。 　保守速动比率　　保守速动比率=（现金+短期证券+应收票据+应收账款净额）/流动负债 分析时需注意的问题： a 流动比率分析： 计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。 一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。  b 速动比率分析： 因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。 影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。 3.其他影响短期偿债能力的因素（表外因素） （1）增强变现能力的因素 　　1）可动用的银行贷款指标 　　2）准备很快变现的长期资产 　　3）偿债能力的声誉 （2）减弱变现能力的因素 　　　　主要是未作记录的或有负债。 （二）长期偿债能力分析--负债比率 --针对全部负债的偿还 　　还本能力：负债总额/XXX 　　付息能力：息税前利润/利息 1.还本能力 　（1）资产负债率=负债总额/资产总额 　（2）产权比率=负债总额/股东权益 　（3）有形净值债务率=负债总额/（股东权益--无形资产净值） 分析： 　　从债权人的立场看，他们最关心的是贷款安全，也就是能否按时收回本金和利息。 　　从股东的立场看，借债是双刃剑，既可以提高企业的盈利，也增加了企业的风险。 2.付息能力 （1）已获利息倍数=息税前利润/利息费用 衡量企业用收益偿付借款利息的能力 分子息税前利润，通常要用利润总额+财务费用的利息， 已获利息倍数分析： 只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息，否则相反。 需要将该企业的这一指标与其他企业，特别是本行业平均水平进行比较，来分析决定本企业的指标水平。同时从稳健性的角度出发，最好比较本企业连续几年的该项指标，并选择最低指标年度的数据，作为标准。 2）其他影响长期偿债能力的因素（表外因素） 　　长期租赁　　当企业的经营租赁量比较大、期限比较长或具有经常性时，就形成了一种长期性筹资。 　　担保责任　　在分析企业长期偿债能力时，应根据有关资料判断担保责任带来的潜在长期负债问题。 　　或有项目 二、资产管理比率--针对资产的运营效率 1.营业周期 营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 2.周转率与周转天数 计算特点： XX资产周转率=周转额/XX资产的平均数 XX资产周转天数=360/XX资产周转率 对于周转率指标，分子数据取自损益表，是时期数。分母的数据取自资产负债表，是时点数，为了使分子分母相配比，分母需取平均数。 财务管理以年度为单位，平均数是用二分之一的年初加年末。 具体指标： （1）存货周转率=销售成本/平均存货 存货周转天数=3