财务管理培训20101211重点介绍.pptx

;2;3;4;筹资管理;6;2、销售百分比法：是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。（未考虑长期资产变化） 假设条件：1、经营性资产与经营性负债的差额与销售额保持稳定的比例关系。 2、销售额的增长与长期资产投入没有直接关系，需要时再预计 公式：外部融资需要量=（敏感资产-敏感负债）*销售增长百分比-留存收益 ▲能为筹资管理提供短期预计的外部融资需求，缺点是因素之间会变化，与销售不一定存在非常稳定的比例关系。;8;三、筹资管理的其他重点内容： 1、资本成本与资本结构 2、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆效应 3、资本结构优化： A、每股收益无差别点分析法（每股收益） B、平均资本成本比较法 C、公司价值分析法;一、投资项目财务可行性评价指标的测算 A、静态指标：投资回收期、总投资收益率 B、动态指标：净现值（NPV）、净现值率（NPVR）、内部收益率（IRR） 二、项目投资决策;一、现金管理 最佳现有持有量=MIN（管理成本+机会成本+短缺成本） 公式（存货模式）：最佳现金持有量 T表示现金总需求量，F 表示交易成本，K表示资金成本 如资金总需求是1000万，每次交易成本是500元，资金成本是5%，则现金最佳持有量=224万 二、应收款管理 三、存货管理;四、本量利分析法 最基本公式： 其他变化公式： ;测算企业保本点销售量举例： 一、单一产品： 1、某企业生产一种产品，单价为2元，单位变动成本为1.2元，固定成本为1600元/月，计算其盈亏平衡点的销售量？ 盈亏平衡点销售量=1600/（2-1.2）=2000件。 2、某公司生产一种产品，销售价格是10元，公司每月固定费用是100,000万，单位变动成本8元,试计算其保本销售量? 保本销售量=100000/(10-8)=50000件 ▲思考:单位变动成本包括哪些内容?如何计算?固定费用是如何计算出来的? ?如销售毛利率是18%可以保本，那在成本的基础上加多少才能保证毛利率是18%？;二、多种产品： 某公司生产甲产品销售价格是10元，单位变动成本8元；乙产品销售价格是20元，单位变动成本是14元；甲产品销售额约为80%，乙产品销售额约为20%，公司每月固定费用是100,000万，试计算其保本销售额? 1、甲产品贡献毛益=（10-8）/10=20% 乙产品贡献毛益=（20-14）/20=30% 综合贡献毛益率=20%*80%+30%*20%=16%+6%=22% 2、保本销售额=100000/22%=45.45万。 ?甲产品销量=（45.45万*80%）/10=36360件，乙产品销量=（45.45万*20%）/20=4545件 ▲思考:1、保本销售额受哪些因素的影响？(固定费用、综合项献毛益率、销售价格、变动成本，产品销售结构) 2、固定费用和变动费用如何划分？既不是固定费用也不是变动费用的费用如何处理？是否有一种固定费用和变动费用的划分标准适合于所有企业？;练习： 某公司生产AA、B、C三种产品，其产品销售价格分别是20元、15元、30元，A、B、C三种产品的销售额比例约为50%、30%、20%，公司生产A、B、C三种产品的直接材料费分别为16元、12元、22元，直接人工分别为2元、1元、3元，最近几个月发生的费用除直接人工费用外基本相同，都是200,000万，试计算其保本销售额及各产品的销售量? 1、A产品的单位变动成本=16+2=18元，B产品=12+1=13元，C产品=22+3=25元 2、公司综合贡献毛益率为：(20-18)/20*50%+(15-13)/15*30%+(30-25)/30*20%=12.33% 3、保本销售额=20万/12.33%=162.21万。 4、A产品销量=162.21*50%/20=40553件，B产品销量=162.21*30%/15=32442件，C产品销量=162.21*0.2/30=10814件 验证：收入：40553*20+32442*15+10814*30=811,060+486,630+324,420=1,622,110元 成本:40,553*(16+2)+32,442*(12+1)+10,814*(22+3)+200,000=729954+421746+270350+200000 =1,622,050元 ;16