财务管理重点介绍.ppt

第七章 筹资管理 企业筹集资金，是指向企业外部有关单位或个人及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。 一、企业筹资的动机与要求 （1）新建筹资动机 （2）扩张性动机 （3）偿债筹资动机 （4）混合筹资动机 （1）合理确定资金需要量 （2）正确选择筹资渠道与筹资方式， 力求降低资金成本 （3）妥善安排资本结构，做到适度规模举债 1、国家财政资金 2、银行信贷资金 3、非银行金融机构资金 4、其他法人单位投入资金 5、民间资金 6、企业自留资金 7、境外资金 一、普通股的概念 股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是持有人拥有公司股份的入股凭证。 普通股是股份公司发行的无特别权利的股份。 （一）股票发行的规定与条件 按照我国《公司法》和《证券法》的有关规定，股份有限公司发行股票，应符合以下规定和条件： 1、每股金额相等。 2、股票发行价格不得低于票面金额。 3、股票应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项。 4、向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票；对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。 5、公司发行记名股票的，应当置备股东名册。 6、公司发行新股，必须具备下列条件： （1）具备健全且运行良好的组织结构 （2）具有持续盈利能力，财务状态良好 （3）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为 （4）证券监督管理机构规定的其他条件 7、公司发行新股，应由股东大会作出有关下列事项的决议：新股种类及数额；新股发行价格；新股发行的起止日期；向原有股东发行新股的种类及数额。 1、设立时发行股票的程序 （1）提出募集股份申请 （2）公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议和代收股款协议 （3）招认股份，缴纳股款 （4）召开创立大会，选举董事会、监事会 （5）办理设立登记，交割股票。 （1）股东大会作出发行新股的决议 （2）由董事会向国务院授权的部门或省级人民政府申请并经批准 （3）公告新股招股说明书和财务会计报表及附属明细表，与证券经营机构签订承销合同，定向募集时向新股认购人发出认购公告或通知。 （4）招认股份，缴纳股款 （5）改组董事会、监事会。 1、股票发行方式 （1）公开间接发行 （2）不公开直接发行 2、股票的销售方式 （1）自销方式 （2）承销方式 股票发行价格是股票发行时所使用的价格，也就是投资者认购股票时所支付的价格。一般有三种： （1）等价。就是以股票的票面额为发行价格，也称为平价发行。 （2）时价。就是以本公司股票在流通市场上买卖的实际价格为基准确定的股票发行价格。 （3）中间价。就是以时价和等价的中间值确定的股票发行价格。 股票上市指的是股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易。 （一）股票上市的目的 1、资本大众化，分散风险。 2、提高股票的变现力。 3、便于筹措新资金 4、提高公司知名度，吸引更多顾客。 5、便于确定公司价值。 《证券法》规定，必须符合下列条件： 1、股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行 2、公司股本总额不少于人民币3000万元 3、公司发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的公开发行的比例为10%以上 4、公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载 按照我国《证券法》的规定，上市公司有下列情况之一的，由证券交易所决定暂停其股票上市交易： 1、公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件 2、公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者。 3、公司有重大违法行为 4、公司最近三年连续亏损 5、证券交易所规定的其他情形 上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定终止其股票上市交易： 1、公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍达不到上市条件 2、公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正。 3、公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利 4、公司解散或者被宣告破产 5、证券交易所上市规则规定的其他情形。 （一）普通股融资的优点 1、发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还。 2、发行普通股筹资没有固定的股利负担，筹资风险小。 3、可增强公司的举债能力 4、普通股的预期收益较高并可一定程度抵消通货膨胀的影响，容易吸收资金 （二）普通股融资的缺点 1、普通股的资本成本高。 2、以普通股筹资会增加新股东，分散公司的控制权。 一、长期负债筹资 负债筹资是指通过负债筹集资金。长期负债是指期限超过一年的负债。 （1）筹集的