第4章偿债能力重点介绍.pptxVIP

第4章偿债能力分析 短期偿债能力 长期偿债能力 偿债能力的其他影响因素 学习目标 1.掌握偿债能力指标的计算方法。 2.理解各偿债能力指标计算中有关的数据选择。 3.理解各偿债能力指标分析的影响因素。 4.了解影响偿债能力分析的表外信息。 5.运用偿债能力分析指标判断偿债能力。 4.1 短期偿债能力分析 短期偿债能力：企业偿还流动负债的能力 静态偿债能力 企业资产负债表上体现的企业使用经济资源存量偿还现有负债的能力 动态偿债能力 企业利润表和现金流量表上体现的企业使用财务资源流量偿还现有负债的能力 静态偿债能力指标 流动比率 速动比率 现金比率 比率越大,对债权人越有利 比率越大，股东承担的融资费用和资产效率损失越大 流动比率 不同行业的流动比率中位数 行业 2009年 2010年 2011年 零售业 0.87 0.92 1.03 普通钢铁 0.79 0.89 0.90 石油加工 1.06 0.91 1.04 白色家电 1.40 1.52 1.83 照明 2.33 2.18 3.97 化学制药 1.43 1.60 1.93 白酒 1.72 1.87 1.73 房地产开发 1.89 1.83 1.78 速动比率 现金比率 动态偿债能力指标 现金流量比率 流动负债保障倍数 动态偿债能力指标值越大,企业越安全 无论是债权人还是股东,都希望这些比率越高越好 现金流量比率 流动负债保障倍数 4.2　长期偿债能力 企业偿付长期债务的能力 企业在较长时期内偿还债务的一种能力 资产负债率 不同行业的资产负债率中位数比较 行业 2009年 2010年 2011年 零售业 61.17 61.13 59.25 普通钢铁 64.90 66.81 65.75 石油加工 57.35 54.06 52.89 白色家电 54.36 52.60 37.50 照明 37.14 30.00 22.39 化学制药 42.80 40.59 36.15 白酒 36.84 40.21 37.87 房地产开发 62.76 64.65 65.04 有息资本比率 长期资本负债率、  偿债保障比率 利息保障倍数 现金利息倍数 4.3　偿债能力分析的其他问题 资产估值与偿债能力 潜在债务或潜在偿债能力的影响 或有负债 表外负债 企业外部环境条件对偿债能力的影响 宏观环境及其变化对偿债能力的影响 行业环境及其变化对偿债能力的影响 企业外部支持对偿债能力的影响 1、 2、 3、 4、 增加本年度在产品和产成品存货，减少股利支付后 企业的存货将增加，引起企业流动资产与资产总额的增加以及股东权益的增加 与企业资产、权益有关的偿债能力指标将发生变化，具体包括流动比率、资产负债比率、有息资本比率。 5、 本年度的财务报表对10百万元房产类固定资产的实际价值是低估的，该项资产的变现价值应为 25-（25-10）×25%=21.25 出售固定资产取得现金净额21.25，其中成本10百万，资产增加11.25百万 出售固定资产取得的利润增加股东权益： （25-10）×（1-25%）=11.25 所得资金21.25百万元用于股票回购 最终公司资产减少10百万（11.25-21.25），股本与资本公积合计减少10百万元