第8讲__企业信用风险(2节课)解说.ppt

右表为企业在信用评估中关于财务信息报告的一个样板，当前许多实施会计电算化和拥有会计信息系统的企业都能够通过计算机输出反应企业效率、成本、盈利性、收益的稳定性、债务杠杆等因素的财务比率。 因素 行业标准 公司指数 资 产 负 债 表 流动资产 流动负债 营运资本 固定资产 长期负债 固定价值=固定资产-长期负债 资本净值 损 益 表 年销售额 营业利润（EBIT） 折旧和分摊 坏帐 收入税 纯利/净亏损 红利/预支 各种调整 net capital expenses 利息花费 比 率 盈利率 反映企业是否能够获得足够现金以偿还到期债务的能力 EBITDA/销售额 净收入/销售额 适用税率 …… 财务杠杆 长期负债/资本金 流动负债/有形资产价值 …… 偿付能力 EBIT/I 自由现金流-资本支出/利息 自由现金流-资本支出-股东分红/利息 …… 流动性 企业在正常经营活动中产生的用于偿债的现金之外其他可用于偿还债务的资源 流动比率 速动比率 违约比率 …… 应收账款 应收账款帐龄 应收账款回收期 客户信用评级（一）——财务评估 比率分析是目前最为流行的财务分析方法，众多的信用风险判别模型均是以财务特征比率为解释变量，作为公司健康状况的征兆，运用数量统计方法推导而建立起来的标准模型。运用这些模型预测违约性质事件发生的可能性，及早发现信用危机信号，使交易方能够