第九章项目贷款与BOT解说.ppt

第九章 项目贷款与BOT 第一节 项目贷款的产生、概念及参与人 第二节项目贷款的担保 第三节项目贷款的筹资来源 第四节项目贷款的作用 第五节项目贷款与BOT 第一节 项目贷款的产生、概念及参与人 一、项目贷款的产生与概念 项目融资的雏形：1929年经济危机之后，企业开始利用其生产的产品或项目进行融资活动， 50-60年代，石油项目的产品支付方式； 进人70年代后，随着经济的发展和人民生活水平的提高，对公共基础设施的需求量越来越大，标准越来越高，而政府的财政预算则越来越紧张，建设资金供求矛盾日趋尖锐。 20世纪70年代以后，国际金融市场推出一种新型的借贷方式——项目贷款(Project Financing)。 第一节 项目贷款的产生、概念及参与人 70年代以后，西方经济发达国家宏观经济政策的一个重要变化，就是对国有企业实行私有化，而作为国有部门的重要领域——公共基础设施项目在私有化过程中首当其冲。 它是大型工程项目筹措资金的一种新形式。 著名的英国北海油田和我国在20世纪80年代兴建平朔煤矿都是利用这种形式在国际范围内筹措资金的。 一般中小型工程项目也可利用这种形式进行筹资。 含义：项目贷款就是为某一特定工程项目而发放的贷款，是国际中长期贷款的一种形式。 传统贷款向主办单位发放；而项目贷款向承办单位发放； 传统贷款主要考虑主办单位的资产与信誉；项目贷款考虑承办单位的资产状况以及该具体项目未来可能的经济收益； 传统贷款只有一两个单位进行担保；项目贷款是与工程有关的各方进行担保，确保工程按时完成； 传统贷款来源单一；工程贷款来源多样化。 二、项目贷款的参与人 (一)主办单位 主办单位即项目的主管单位和部门，它从组织上负有督导该项目计划落实的责任。 贷款虽非根据主办单位的保证而发放，但如发生意外的情况，导致项目所创造的收人不足以偿付债务时，主办单位在法律上负有拿出差额资金，用以偿债的责任。 贷款人发放贷款时，对主办单位的资信情况也十分关注。 (二)承办单位：也称项目单位，是为工程项目筹措资金并经营该工程的独立组织。承办单位有独资的，也有与外商合资的 。 (三)外国合伙人：承办单位选择一个资力雄厚、信用卓著、经营能力强的外国合伙人的好处在于：(1)可利用其入股的产权基金(Equity)；(2)他有可能对该项目另外提供贷款；(3)他可协助该工程项目从国外市场融通资金。外国合伙人的资信状况是贷款人提供贷款的重要考虑因素。 (四)贷款人：根据工程项目的具体情况，国内外的信贷机构、各国政府和国际金融组织均可成为工程项目的贷款人。 (五)设备供应人 项目设备的供应人在保证项目按时竣工中起着重要作用。 贷款人关心运输机械设备、电力、原材料等供应商的资信与经营作风，这是他们考虑是否发放贷款的因素这一。 争取以延期付款方式向供应商支付货款，是承办单位获得信贷资金的一条渠道。 (六)工程产品的购买人或工程设施的用户 偿还项目贷款的资金来源主要依靠项目产品销售或设施供用户使用后的收入。 购买人(或用户)承担的购买产品(或使用设施)的合同义务，为贷款的偿还提供了可靠的保证。 购买人(或设施用户)有时是一个，有时是几个，他们的资信状况是能否取得贷款的最重要因素。 (七)工程师和承包公司 工程师和承包公司是工程技术成败的关键因素，他们的技术水平和声誉是能否取得贷款的因素之一。 (八)外国政府官方保险机构 银行等私人信贷机构向工程项目提供贷款，常常以能否取得外国政府官方信贷保险机构的信贷保险为先决条件，这些机构也是项目贷款的主要参与人。 (九)托管人(Trustee) 在国际大型工程项目的资金筹措中，往往有托管人介入。 他的主要职责是直接保管从工程产品购买人(或设施用户)处所收取的款项，用以偿还对贷款人的欠款。 托管人保证在贷款债务未清偿前，承办单位不得提取或动用该笔款项。 三、项目贷款的主要类型 (一)无追索权项目贷款 无追索权项目贷款是指贷款机构对项目的主办单位没有任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为还本付息的来源，并可在该项目的资产上设立担保权益，此外，项目主办单位不再提供任何信用担保。 如果该项目中途停建或经营失败，其资产或收益不足以清偿全部贷款，贷款人也无权向主办单位追偿。这种类型的项目贷款对贷款人的风险很大，一般很少采用。 (二)有限追索权的项目贷款 这是目前国际上普遍采用的一种项目贷款形式。 贷款人除依赖项目收益作为偿债来源，并可在项目单位的资产上设定担保物权外，还要求与项目完工有利害关系的第三方当事人提供各种担保。 当项目不能完工或经营失败，从而项目本身资产或收益不足以清偿债务时，贷款机构有权向上述各担保人追索。但各担保人对项目债务所负的责任，仅以各自所提供的担保金额或按有关协议所承担的义务为限。 通常所说的项目贷款，