第七章筹资管理解说.pptVIP

第一节 企业筹资的动机与要求 第二节 普通股筹资 第三节 长期负债筹资 第四节 短期筹资与营运资金政策 第一节 企业筹资的动机与要求 一、企业筹资的概念 筹资原因： 生产经营、对外投资、调整资本结构 筹资场所：金融市场 筹资方式 二、企业筹资的动机 扩张性筹资动机 调整性筹资动机 混合性筹资动机 三、企业筹资的基本原则 效益性原则 合理性原则 及时性原则 合法性原则 四、企业筹资的渠道与方式 政府财政资本 银行信贷资本 非银行金融机构资本 其他法人资本 民间资本 企业内部资本 国外和我国港澳台资本 投入资本筹资 发行股票筹资 发行债券筹资 发行商业本票筹资 银行借款筹资 商业信用筹资 租赁筹资 第二节 普通股筹资 股权资本：遵循资本金制度 企业所有者除了依法转让所有权外，不得 以任何方式抽回其投入的资本。 债权资本： 有权按期索取债权本息，但无权参与企业 的经营管理和利润分配，对企业的其他债务 不承担责任 。 （六）按发行对象和上市地区的分类 第三节 长期负债筹资 二、长期借款筹资 长期借款种类 取得长期借款的条件 保护性条款 长期借款成本 长期借款的偿还方式 长期借款的特点 三、债券筹资 债券筹资的种类 发行债券的资格与条件 债券的发行价格 四、租赁融资 租赁的涵义与类型 融资租赁的租金 融资租赁的决策 (一) 租赁的涵义与类型 1.租赁的涵义 收取租金 转让资产 第四节 短期筹资与营运资金政策 一、营运资金的概念 指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 狭义：又称净营运资金，指流动资产减流动负债后的余额。 广义：又称毛营运资金，指一个企业流动资产的总额。 二、短期负债筹资 （一）短期负债的特点 需要在一年或超过一年的一个营业周期偿还的债务。 特点：速度快 弹性大 成本低 风险高 （二）短期负债筹资的主要形式 1、商业信用 （1）应付账款 （2）应付票据 （3）预收账款 2、短期借款 （1）借款的信用条件 （2）借款利息的支付方法 （3）企业对银行的选择 二、营运资金政策 （一）营运资金持有政策 1、判定依据：收益与风险的权衡 2、持有模式： （1）宽松的营运资金政策； （2）紧缩的营运资金政策； （3）适中的营运资金政策。 （二）营运资金筹资政策 1、配合型筹资政策； 2、激进型筹资政策； 3、稳健型筹资政策。 单项选择题 1．间接筹资的基本方式是（ ） A.发行股票筹资 B.发行债券筹资 C.银行借款筹资 D.投入资本筹资 2．在产品寿命周期的（ ）阶段，现金需要量增加的幅度最大。 A.初创 B.扩张 C.稳定 D.衰退 1.A 2.A 计算题 某公司敏感资产与销售收入的比率为40%，敏感负债与销售收入的比率为18%，税前利润占销售收入的比率为8%，所得税率为33%，税后利润50%留用于企业，该公司2000年销售收入为1500万元，预计2001年销售收入增长15%，求外部筹资额？ 2003年以来，我国宏观经济运行正处于经济周期的上升阶段。随着经济增长速度的提高，某些部门的盲目投资、低水平建设问题严重，引发了宏观经济局部出现过热现象。2003年下半年以来政府实施了新一轮的宏观调控措施。到目前为止，此次宏观调控取得了重要的阶段性成果。 参考书目 1.《财务管理》 陆正飞 主编 东北财经大学出版社 2001·8 2.《公司财务学》第三版 齐寅峰 著 经济科学出版社 2002·8 3. 资本市场机构与工具 弗兰克·J·法博齐 弗朗哥·莫迪利亚尼 著 唐旭 等译 经济科学出版社 1998年 4.中外资本市场比较研究 邢天才 著 东北财经大学出版社 2003年 5.金融创新与市场的波动性 默顿·米勒 著 王中华 杨林 译 首都经济贸易大学 2002年 相关网站 1. http:// 今日财会在线 2. 财务经济网 3. 华尔街日报 4. / 美国证券管理委员会 1.企业筹资的动机是什么？ 2.股权资本与债权资本的区别 3.直