第2章偿债能力讲义.ppt

第2章 偿债能力分析 偿债能力分析 一、短期偿债能力分析 二、长期偿债能力分析 (资本结构，杠杆效应） 一、短期偿债能力分析 短期偿债能力主要表现为企业一年内到期债务与可支配流动资产之间的关系，即企业用流动资产偿还流动负债的保障能力。 主要考察 流动资产的数量 流动资产的流动性状况 流动负债的数量 流动负债的偿还紧迫性状况 营运资金绝对值分析 营运资金 = 流动资产－流动负债 当营运资金为正数时，流动资产﹥流动负债 表明：流动资产的资金来源不仅包括流动负债， 还包括非流动负债或股东权益(长期资本） 当营运资金为负数时，流动资产﹤流动负债 表明：长期资本小于长期资产，部分长期资产由 流动负债提供资金来源，财务风险大。 正值越大，短期偿债能力越强，反之则反是。 营运资金为正数 流动资产 流动负债 （短期资金） 非流动负债 + 所有者（股东）权益 （长期资本） 非流动资产（长期资产） 营运资金为负数 流动资产 流动负债 （短期资金） 非流动资产（长期资产） 非流动负债 + 所有者（股东）权益 （长期资本） 营运资金越大越好吗？ 非也！ 因为： ①持有过多流动资产不利于企业提高盈利能力 ②流动负债越少，表明企业不能充分利用债务融资的杠杆作用 所以：