第七章项目融资评估重点介绍.pptVIP

（二）融资结构分析的内容 1、项目资本金与债务资金比例分析 资本金所占比例越高，企业的财务风险和债权人的风险越小，可能获得较低利率的债务资金。债务资金的利息是在所得税前列支的，可以起到合理减税的效果。在项目的收益不变、项目投资财务内部收益率高于债务利率的条件下，由于财务杠杆的作用，资本金的比例越低，资本金财务内部收益率就越高，同时企业的财务风险和债权人的风险也越大。 ①符合国家法律和行政法规规定； ②符合金融机构信贷法规及债权人有关资产负债比例的要求； ③满足权益投资者获得期望投资回报的要求； ④满足防范财务风险的要求。 项目资本金与项目债务资金的比例应符合以下要求： 一般认为，在符合国家有关资本金（注册资本）比例规定、符合金融机构信贷法规及债权人有关资产负债比例的要求的前提下，既能使权益投资获得较高的收益率，又能较好地防范财务风险的比例是较理想的资本金与债务资金的比例。 2、项目资本金内部结构比例分析 项目资本金内部结构也称为权益投资结构，是指项目投资金各方的出资比例，主要包括权益投资中国内与国外的出资比例、国内各出资方的出资比例。不同的出资比例决定了各投资方对项目投资实施和经营的决策权和承担的，以及项目的收益分配。 2005年1月1日实施的《外商投资产业指导目录》中明确规定，核电站、铁路干线路网、城市地铁及轻轨等项目。 3、债务资金结构比例分析 债务资金结构比例反映债权