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实物期权定价模型 实物期权定价模型的种类较多,理论界和实务界尚未形成通用定价模型,主要估值方法有三种。 目前实物期权定价的三类方法 偏微分法： Black-Scholes模型。 （通过解析方法直接求解出，期望的表达式） 动态规划法：二叉树定价模型。 （使用数值方法求得期望） 模拟法： 蒙特卡罗模拟法。 （通过大量模拟的方法求期望） 布莱克-斯科尔斯期权定价模型 模型假设条件： 金融资产价格服从对数正态分布； 在期权有效期内，无风险利率和金融资产收益变量是恒定的 市场无摩擦，即不存在税收和交易成本； 金融资产在期权的有效期内无红利及其它利得； 该期权是欧式期权； 布莱克-斯科尔斯期权定价模型 布莱克－斯科尔斯期权定价方法的基本思想是，衍生资产的价格及其所依赖的标的资产价格都受同一种不确定因素的影响，二者遵循相同的维纳过程。如果通过建立一个包含恰当的衍生资产头寸和标的资产头寸的资产组合，可以消除维纳过程，标的资产头寸与衍生资产头寸的盈亏可以相互抵消。由这样构成的资产组合为无风险的资产组合，在不存在无