第14章商业银行的并购管理剖析.ppt

人大：商业银行业务与经营 第十四章 商业银行的并购管理 银行的并购动机 银行并购的价值评估 银行大规模并购的效应 我国银行并购的现状与发展 第十四章 商业银行的并购管理银行并购概念 银行并购是指在市场竞争机制的作用下，银行为获取被并购方的经营控制权，有偿购买被并购方的部分或全部产权，以实现资产经营一体化。 银行间的并购活动一般有两种方式：合并和收购。合并是指两家或多家银行结合在一起。收购是一家购买另一家的股票，收购后的公司结构完全由买方决定。 银行并购作为金融产业结构调整的载体，在当今世界金融活动中占有相当重要的地位。 第十四章 商业银行的并购管理 第一节 银行的并购动机 第十四章第一节 银行的并购动机 银行并购产生和发展 大银行并购小银行 大银行之间的并购 跨国并购 第十四章第一节 银行的并购动机 银行并购的主要原因 银行并购的动力来自于追逐利润的要求和竞争压力，推动银行并购的主体是股东和管理者 当并购为银行增加的价值超过并购成本时，就达到了股东财富最大化： 并购的增加价值＝并购后双方的总价值—并购前双方的总价值=股东股票价值增加额 管理者实施并购的原因 规模扩张型、地区进入型、地区加强型、业务互补型、业务加强型、增进效益型 第十四章 商业银行的并购管理 第二节 银行并购的价值评估 第十四章第二节 银行并购的价值评估银行并购的收益 银行并购过程中产生的并购收益和并购成本是进行决策的基本财务依据。 银行并购的收益是对并购后未来预测收益的贴现。 银行进行并购可取得以下收益： （1）规模收益，在生产等方面产生多种协同作用 （2）并购差价收益，以获取长期并购差价收益为主 （3）税收优惠，可以利用税收递延条款或通过采取不同的财务处理方法合理避税 （4）其他收益 并购成本是指并购行为本身所发生的直接成本和间接成本 。具体包括 : 交易成本，指由并购交易产生的成本，包括信息成本、并购价格和中介费用 整合成本，指并购后为使重组后的银行健康发展而需支付的长期运营成本 机会成本，指因进行并购而丧失的其他项目机会和资金收益 第十四章第二节 银行并购的价值评估银行并购的成本 第十四章第二节 银行并购的价值评估银行并购的估值方法 银行并购是为了获得更多的盈利，常用方法为市盈率法 股息折现分析法，通过对投资者希望从目标公司得到红利的分析来确定目标公司价值。 收益资本化法，将历史水平均值或现在的年收益按一定的资本化率资本化，来估算经营资产的价值。 账面价值分析法，账面价值是历史价值减去折旧以后的价值。 清算分析法，从一笔交易的清算中确定希望的净收入 。清算价值通常是卖方所能接受的最低价值。 第十四章第二节 银行并购的价值评估银行并购的估值的其他方法 第十四章 商业银行的并购管理 第三节 银行大规模并购的效应 第十四章第三节 银行大规模并购的效应 促进资源的重新配置和整合 银行并购的即时影响 充分发挥并购双方在经营战略、组织结构、人才技术等方面的比较优势，进行优势互补，能产生协同效应，提高经营绩效。 资源整合过程也可能给银行带来不利影响。如合并引起规模扩张，产生资源整合风险。 银行并购是一个长期的发展趋势，结果是银行数量的减少和资产的集中，使得银行在不断走向集中和垄断。 呈现出从大银行兼并小银行走向强强联合的趋势 强强联合使银行并购战略目的发生了转变，从提高国内市场占有率逐渐转向增强银行综合实力，并以此为基础向国际性大银行迈进 近年来银行并购主要以“超大型化”为主，着眼于争取在世界金融格局中的优势领导地位，带有进攻性和挑战性。 第十四章第三节 银行大规模并购的效应 银行并购促进产业集中，使国际银行业逐步走向垄断 信息技术的发展导致银行在并购后纷纷增加科技投入，同时裁减员工，降低成本 从长期看，随着企业并购重组的完成，整体就业水平将有所提高 并购对就业的影响还与一国经济增长、劳动力市场弹性、技能熟练程度及企业的竞争力有关 第十四章第三节 银行大规模并购的效应 引发的裁员影响就业形势 对银行并购的监管主要集中在两方面：防止过度垄断和限定经营范围。 金融跨业并购可以迅速提高金融机构的垄断地位。 银行可以通过并购扩大经营范 围，实现综合经营。 近年来的金融自由化趋势也 加大了银