第四章黄金市场剖析.ppt

第四章 黄金市场 §4.1 黄金概述 一、黄金的特性 稀有金属、拉丁文Aurum，黎明的曙光 (一)特点 1.颜色 2.拉力强 3.化学性质稳定 (二)用途： A、用作国际储备 历史上黄金曾经作为世界货币充当货币的职能，二十世纪70年代以来黄金与美元脱钩，黄金的货币职能也有所减弱。目前西方主要国家的国际储备中，黄金仍占有相当重要的地位。 B.消费用途:首饰需求量占矿山产量的21% C.工业用途: 黄金用在哪些方面? （三）分类 生金和熟金（清色金和混色金） (四)成色的标识 1.1k代表黄金含量4.167％ 18K就是黄金含量75.006％ 24K黄金的含金量99．998％，基本视为纯金 2.千分含量 例:990金表示含金量为990‰ G990 gold990 3.百分比 上海黄金交易所 99.99 99.95 99.9 99.5 4.文字 足金 （五）金条的重量 1.国际通用的伦敦交割标准金条，标准重量350～ 430盎司，最常用的是400盎司(一盎司=31.1035克),即12.5千克 2.我国上海黄金交易所规定的交易金条规格为: 50g、100g、1Kg、3Kg、12.5Kg 二、黄金的供应与需求 黄金最大特点是兼有货币和商品双重性 (一)供应 矿产金、央行售金、再生金、逆向投资 (二)需求 制造需求、投资需求、央行购金、生产商 购金 三、影响黄金价格变动的因素 20世纪70年代以前，黄金价格基本由各国政府或中央银行决定，国际上黄金价格比较稳定。 70年代初期，黄金价格不再与美元直接挂钩，黄金价格逐渐市场化，影响黄金价格变动的因素日益增多，具体来说，可以分为以下几方面： (一)供给因素 1.地上的黄金存量 2.年供求量 3.新的金矿开采成本  4.黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况 5.央行的黄金抛售 (二)需求 1.黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化 2.保值的需要 3.投机性需求 (三)其他因素 1.美元汇率影响 2.股市行情 3.各国的货币政策 4.通货膨胀 5.石油价格 6.国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响 7.国际政局动荡、战争等 §4.2 黄金市场概述 黄金市场，是黄金生产者和供应者同需求者进行交易的场所。是世界各国集中集中进行黄金买卖和金币兑换的交易中心。 一、黄金市场的形成与发展 1.皇权垄断时期（——19C） 2.金本位时期 （19C初——20C30s） 3.布雷顿森林体系时期 （20C50s——70s初） 4.黄金非货币化时期（20C70s— 二、黄金市场的特点 1.黄金市场的性质转变为以金融市场为主 2.世界黄金市场朝着区域化和全球一体化的方向发展 3.黄金期货市场发展迅速 4.黄金微型化交易、黄金券交易的兴起 三、黄金市场类型 (一)按黄金市场的地点和交易时间分 亚洲市场：东京、香港、悉尼、新加坡、孟买 欧洲市场：伦敦、苏黎世、伊斯坦布尔 美洲市场：纽约、芝加哥、温尼泊 (二)按黄金市场起的作用和规模分 主导性市场 区域性市场 (三)按交易类型和交易方式：现货、期货市场 (四)按有无固定场所 无形：伦敦、苏黎世、香港 有形：芝加哥、温尼泊 (五)按交易管制制度 自由交易 苏黎世市场 限制交易 外汇管制国家的黄金市场(如伦敦市场) 国内交易 巴黎市场 四、黄金市场的参与者 (一)国际金商 最典型的就是伦敦黄金市场上的五大金行，其自身就是一个黄金交易商，由于其与世界上各大金矿和黄金上有广泛的联系，而且其下属的各个公司又与许多商店和黄金顾客联系，因此，五大金商会根据自身掌握的情况，不断报出黄金的买价和卖价。在黄金交易中不另收手续费，只赚取差价。 (二)银行 仅仅为客户代行买卖和结算，本身并不参加黄金买卖(苏黎世的三大银行为代表) ；另一类是做自营业务的(新加坡) 。 (三)央行 (四)基金 (五)各种法人机构和个人投资者 既包括专门出售黄金的公司(如各大金矿、黄