第一章利息的基本概念剖析.ppt

* * 2）t＝5 100 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 200 X 600 ? 3）t＝10 100 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 200 X 600 ? 结论： 不同比较日的价值方程的计算结果不同 由此可以解得： 由此可以解得： * * 现金流量 价值方程 （一）价值方程的概念 （二）投资期的确定 §1.2 利息问题求解 * * （二）投资期的确定 在利息问题求解中，通常以1年作为时间的单位，但在实务中常会遇到投资期不为整数年的情况，这就需要计算天数和将天数转化为年数。 一般来说， 在投资期不足1年时，通常使用单利来计息，因此 国际金融领域一般有三种计算方法 * * 1、 严格单利法 严格按实际的投资天数计算，一年为365 天或366天（闰年） 英国法 “实际/实际”法 * * 2、常规单利法 大陆法 假设每月有30天，一年为360天 注： 两个给定日期之间的天数的计算公式为 Y2、M2、D2分别代表支取日的年、月、日， 而Y1、M1、D1 则分别代表存入日的年、月、日 “30/360”法 * * 例：存入日：1999年3月11日 支取日：2000年6月20日 存取天数＝360(2000－1999)+30(6－3)+(20－11) ＝360＋90＋9 ＝459 例：存入日：1999年6月20日 支取日：2000年3月