金融危机前后我国上市公司财务困境模型变化应用研究.docVIP

金融危机前后我国上市公司财务 困境模型的变化研究：以沪市上市公司为例 重庆工商大学 张喆、张芳玲、毛琳 摘 要：本文从金融危机的大背景出发，以沪市上市公司为分析对象，选用应收账款周转率、资产负债率、营业利润与总资产的比率、留存收益（未分配利润和营业盈余）与总资产的比率、营业资本与总资本的比率等财务指标和第一大股东持股比例的非财务指标，对前金融危机阶段与后金融危机阶段分别建立 Logistic模型，找出企业灵敏性指标，为企业高管和政府监管部门提供决策参考。 关键词：财务困境；金融危机；Logistic模型 一、引言 财务预警模型是用来研究公司财务状况的，它的建立与分析是一个不断变化与发展的过程，其重要意义主要体现在以下3点：首先对于广大投资者来说，通过模型给出的预警信号，可以使投资者更理性的投资。其次对于企业来说，可以利用预警模型了解企业目前的运行状况和出现的问题，并根据模型系数的变化，改变投资策略，找准发展方向，使企业效益不断上升。最后对于国家监管部门而言，可以利用模型的整体状况了解当前哪些企业存在财务风险，对其进行风险提示，可依此对相关产业的企业给与风险提示，使得国民经济平稳快速的发展。 国内外很多专家学者对这一领域做出了巨大的贡献，而且在当今学术界对于财务模型的修正和指标的选取仍是一个热点话题。国外的财务预警模型发展较早并且较为成熟，开创性的工作始于FitPatrick(1