第六章营运资本管理综述.ppt

第六章 营运资本管理 营运资本是指流动资产减去流动负债后的差额。 流动资金是指投放在流动资产上的资金。 流动资金管理的主要内容是现金、应收账款和存货。 流动资产的特点：流动资产投资又称经营性投资，与固定资产投资相比，特点如下 （1）投资回收期短； （2）流动性强； （3）具有并存性； （4）具有波动性。 管理目的：节约合理使用流动资金，又能加速流动资金周转，提高使用效率，降低风险的目的。 第六章 营运资本管理 现金流量管理水平往往是企业存亡的决定要素！很多企业的营运危机源于现金流量管理的不善！世界知名投资集团的投资评审首先考虑的是投资对象的现金流量！当经济危机来袭，资金周转危机是企业关门破产的直接导火索！因此，现金流量及与其密切相连的营运资本管理对企业来说是至关重要的。 像相互咬合的齿轮，供应、生产、销售，川流不息的业务流； 现金、存货、应收账款，息息相关的资金链。 平稳运营，才是企业利润的真正源泉。 第六章 营运资本管理 主要内容 第一节 营运资本的含义与特点 一、营运资本及要素分析 （一）含义与构成： 营运资本是指企业在生产经营活动中占用在流动资产上的资本。 营运资金=流动资产-流动负债 （二） 会计层面分析： 关于流动资产 按占用形式： 现金资产——库存现金、银行存款、其它货币资金； 短期投资资产——股票、债券、国库券； 债权资产——应收账款、应收票据、预付账款； 存货资产——商品,产成品,在产品,半成品,原材料,包装物,低值易耗品。 按变现能力： 速动资产——能直接作为支付手段（或变现）的资产；现金、应收款、短期投资等 非速动资产——不准备或不能迅速变现的流动资产；存货、待摊费用、一年内到期的长期投资等 特点： ① 投资回收期短 ② 流动性强 ③ 并存性 ④ 波动性。 关于流动负债 主要内容：短期借款、应付账款、应付票据、预收账款、应计费用和其他应付款等。 特点： ① 速度快 ② 弹性大 ③ 成本低 ④ 风险大。 第二节 现金管理 现金管理的目标和内容 现金管理的有关规定 现金收支管理 最佳现金持有量 现金管理的目标和内容 企业置存现金的原因： 交易性需要：日常业务的现金支付； 预防性需要：以防发生意外的支付； 企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于以下三个方面：　　一是企业愿意承担风险的程度；　　二是企业的临时举债能力的强弱；　　三是企业对现金流预测的可靠程度。 投机性需要：不寻常的购买机会:（1）企业在金融市场的投资机会;（2）企业对待风险的态度 。 现金的特点：流动性最强，但收益性最差 现金管理的目标：在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利润。 现金管理的主要内容 现金管理内容及流程图 现金管理的有关规定 规定了现金的使用范围（指库存现金） 规定了库存现金限额； 不得坐支现金； 不得出租出借银行账户； 不得签发空头支票和远期支票； 不得套用银行信用； 不得保存账外公款。等等 现金收支管理 力争现金流量同步； 使用现金浮游量；要注意控制好时间。 收款管理：企业账款的收回所经过的顺序 缩短票据邮寄和票据停留时间方法 邮政信箱法：又称锁箱法，企业在各主要城市租用专门的邮政信箱，并开立分行存款户。授权当地银行每日开启信箱，在取得客户票据后立即予以结算，并通过电汇再将货款拨给所在地银行。在锁箱法下，客户将票据直接寄给客户所在地的邮箱而不是企业总部，不但缩短了票据邮寄时间，还免除了公司办理收账、货款存入银行等手续，缩短了票据邮寄和在企业的停留时间。但成本较高：银行要求扣除相应的补偿性余额，还要收取额外服务的服务费。 银行业务集中法：这是一种通过建立多个收款中心加速现金流转的方法：企业指定一个主要开户行为集中银行，并在收款额较集中的地区设立若干收款中心，客户收到账单后直接汇款给当地收款中心，中心收款后立即存入当地银行，当地银行进行票据交换后立即转给企业总部所在地银行。缺点是增加先进的持有成本（补偿性余额），增加管理费用。 其他方法：电汇、大额款项专人处理等。 付款管理： 推迟应付款的支付：企业可在不影响信誉的情况下，尽可能推迟应付款的的支付期。 采用汇票付款：汇票不是见票即付，在受票人将汇票送达银行后，银行要将汇票送交付款人承兑，并由付款人将一笔相当于汇票金额的资金存入银行，银行才会付款给受票人。 改进工资的支付：有的企业在银行单独开设一个账户专供支付职工工资。为最大限度减少这笔存款，企业可以预先估计开除支付工资支票到银行兑现的具体时间，如5日支付工资，根据经验，5日、6日、7日、7日以后兑现的概率分别是20%、25%、30%、25%。这样企业就不需在5日存足支付全部工资所需要的工资额。 最佳现金持有量的确定 方法包括：成本分析模式、存货模式、随机