第六章投资估算综述.ppt

第一节 项目总资金及其构成 一、项目总资金的概念 — 是指项目从建设前期准备工作开始，到项目 全部建成投产为止所发生的全部投资费用。 各种资产 固定资产：是指使用过程中保持原有实物形态的资产，包括房屋及建（构）筑物、机器设备、运输设备以及其他与生产经营活动有关的工具、器具等。 无形资产：是指企业能长期（一般为一年以上）使用而没有实物形态的资产，即企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。 递延资产：指不能计入工程成本，应当在生产经营期内分期摊销的各项递延费用。 流动资产：是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产。 第二节 建设投资的估算方法 一、建设投资的构成 二、固定资产投资额的估算方法 三、建设期借款利息的估算 一、建设投资的构成 含义：是指从编制项目建议书和可行性研究报告等前期工作开始，直到项目建成正式移交生产后转化为固定资产价值的全过程中所需支出的全部费用，即原称的固定资产投资总额。 二、固定资产投资额的估算方法 （一）扩大指标法 二、固定资产投资额的估算方法 1.单位生产能力投资估算法 — 含义：根据同类型项目的单位生产能力投资和拟建项目的生产能力，并考虑物价因素估算拟建固定资产投资额的方法。 计算公式如下：I2=Q2× ×CF 二、固定资产投资额的估算方法 2.指数估算法（0.6指数法） —含义：是利用与拟建项目类型相同、工艺路线相同但规模不同的已建项目的投资额，来估算拟建项目投资额的方法。 计算公式如下： I2=( ) ×I1×CF 例：某企业原有自动生产线是三年前建成的，年生产能力为30万吨，共花费了静态投资6亿元。今年为了扩大生产能力，拟建设年生产能力70万吨的自动生产线。目前主要设备和材料的价格比三年前上升了20%，取指数n=0.6，试估算该扩建项目的投资额。 二、固定资产投资额的估算方法 3. 比例估算法 — 含义：是根据已有的同类型项目（企业）主要投资完成额占固定资产投资完成额的比重指标，估算拟建项目投资额的方法。 计算公式如下： I= ∑QiPi 例：某项目主要设备的种类、数量、到厂价格资料如下表所示。经调查测算，已经建成的某同类型项目主要设备投资占固定资产投资完成额的比重为45.2%，试估算拟建项目所需要的固定资产投资额。 （二）详细估算法 含义：是按照国家或地方编制的概预算定额和各种取费标准，以单位工程为对象，分别估算构成固定资产各个组成部分（包括工程费用、其他建设投资和预备费用）的价值，然后加以汇总得出固定资产投资额的一种估算方法。 三、建设期借款利息的估算 含义：是指建设项目投资建设中的有偿使用部分，在建设期内应偿的借款利息及承诺费。 计算：应按照可行性研究报告中的建设资金筹措方案确定的初步贷款意向书规定的利率、偿还方式和偿还期限计算。 借款利息计算中采用的利率，应为有效利率。 i=(1+ ) -1 (m为每年计息的次数，r名义利率) 三、建设期借款利息的估算 建设期借款利息计算 —当年的借款额按半年计息，上年的借款按全年计息，按复利计算 本年应计利息=（年初借款累计金额+ ）×年利率 四、建设投资评估要点 分析评估建设投资的估算依据和方法是否符合国家或地区的有关规定和要求。 分析投资估算的内容是否完整，工程内容和费用的构成是否齐全，以保证其完整无缺 分析投资构成和资产的划分与计算是否合理，有无异常情况。 分析投资估算中是否充分考虑了建设期间物价的变动因素，并鉴定核实涨价预备费的估算是否正确，物价指数的选用是否恰当。 分析评估建设期借款利息计算中借款分年用款额是否符合项目建设的实际情况，采用的利率是否符合借款条件。 第三节 流动资金的估算方法 流动资金的含义 — 流动资金是以购置企业生产经营过程中所需的原材料、燃料、动力等劳动对象和支付职工工资，以及生产中被占用于在制品、半成品、产成品上的周转资金。 一、流动资金的构成 应付账款=外购原材料、燃料动力及其他材料年费用/应付账款周转次数 三、流动资金评估要点 鉴定流动资金估算的总额能否满足项目的基本要求。 分析流动资金估算采用的方法是否符合项目特点和有关规定。 评估在新建项目所需流动资金的估算中，是否结合了项目投产后生产经营的特点。 如在鉴定、分析、评估中发现问题，应及时修正调整。 第四节 项目融资方案分析评估 一、资金来源的分析与评估 二、项目融资成本的计算方法 三、项目融资方案的比选方法及应用 项目融资方案分析评估 它是在明确项目投资估算的资金总用量的基础上，对项目资金来源、筹措方式、资金结构、筹措风险及资