金融工程学BlackScholes期权定价模型程序.ppt

财政金融学院 张理平? 财政金融学院 张理平? 第06章 Black-Scholes期权定价模型 股票价格的演化模型 Black-Scholes期权定价模型 Black-Scholes期权定价模型的分析 Black-Scholes期权定价模型的推广 * */26 一、股票价格的演化模型 ⒈ 有效市场假说 弱式有效市场 半强式有效市场 强式有效市场 * */26 ⒉ 布朗运动和伊藤过程 ⑴普通布朗运动 如果变量x遵循普通布朗运动，则 a和b均为常数，dz遵循标准布朗运动。 a为漂移率（Drift Rate），是指单位时间内变量x均值的变化值。 b2为方差率（Variance Rate），是指单位时间变量x变化值的方差 * */26 ⑵ Ito过程和Ito引理 若把变量x的漂移率和方差率是x和时间t的函数，我们就得到 我们称x遵循伊藤过程。 * */26 因此函数G也遵循伊藤过程。 G的漂移率为 G的方差率为 若变量x遵循伊藤过程，则 将遵循如下过程： * */26 ⒊ 证券（股票）价格的变化过程 证券价格遵循的随机过程： 其中，S表示证券价格，μ表示证券在单位时间内以连续复利表示的期望收益率（又称预期收益率）；σ表示证券收益率单位时间的标准差，简称证券价格的波动率（Vo