金融理论与实务第七章资本市场程序.ppt

金融理论与实务 山东政法学院 商学院 油永华 第七章 资本市场 §7.1 中长期债券市场 §7.2 股票市场 §7.3 证券投资基金 §7.1 中长期债券市场 §7.1.1 债券发行市场 ⑴债券发行市场含义：组织新债发行的市场，基本功能是将政府、金融机构和工商企业为筹集资金而发行的债券分散发行到投资者手中。 ⑵参与者： ①发行者：资金需求、债务人-政府金融机构工商企业 ②投资者：认购者、供给者、债权人 分类见书 ③中介机构：提供服务机构-投资银行、证券公司等 ④管理者: ⑶发行价格： 面值发行（平价发行） 折价发行：低于面值 溢价发行：高于面值 ⑷发行方式： 公募发行：承销商—优点和缺点 私募发行：少数特定投资者发行，可以不需承销商 §7.1.2 债券流通市场 ⑴组织形式： ①场内市场交易-证券交易所： 为债券买卖双方创造条件、提供服务和进行监管 开户:投资者选择证券公司--资金账户和证券账户 委托:委托证券公司买卖证券 成交:撮合配对-价格优先、时间优先、各户委托优先 交割:当日交割、普通日交割和约定日交割 过户:所有权转移 ②场外市场交易：证券交易所以外，柜台市场 ⑵债券的交易价格 价格种类:开盘价、最新价、最高价、最低价、收盘价 价格影响因素：票面额、票面利率、市场利率和偿还期限等。 市场利率=票面利率：交易价格=面值 市场利率＞票面利率：折价发行 市场利