金融市场学之股票市场程序.ppt

证券市场的运行与管理 发行市场 证券 证券交易所 市场 流通 场外交易市场（NASDAQ） 市场 第三市场 第四市场 市场监管 Contents 一、股票发行的目的 为股份公司的成立而发行 已成立的股份公司为改善经营或满足某种特定需要而发行 提高自有资本比重，改善资本结构 维持或扩大经营 满足证券交易所的上市标准 促进合作或维护经营支配权 增加原有股东收益 公司改制或合并 二、股票发行市场的主要参与者 发行人 各类股份公司 股票投资者 个人投资者 机构投资者 证券公司/保险公司/养老基金/证券投资基金等 证券中介机构 信息中介 会计审计机构/律师事务所/资产评估事务所 发行、交易中介 证券公司/证券交易所 三、股票的发行方式 公募发行 不限定认购对象而向社会公众（个人投资者和机构投资者）公开推销股票。 优点： 扩大股东范围； 提高公司知名度； 为日后再发行打基础。 缺点： 发行成本高； 不利于保密； 受市场影响大。 可以自己直接销售，也可以委托金融中介代理。 私募发行 只对特定的发行对象发行股票。 股东配股 按照股票面值向原有股东分配该公司的新股认购权； 价格