管理学——管理学之：公司治理分析报告.pptVIP

1.激励相容原则 保持一个机制有效的根本原则就是激励相容，这一原则强调了机制需求者最终目的的一致性，强调了机制设计者和机制需求者最终目的的一致性。 2.资产专用性原则 资产专用性是指某种资产只能用于某种专门的用途，如果转移用于其他用途，则其价值大大降低，放弃其他用途构成此类专用资产的机会成本。 判定公司利益相关者的依据是资产专用性，这样资产专用性就构成了公司治理的重要原则。 3.等级分解原则 等级分解原则指使组织的内部结构安排能够克服各当事人的机会主义行为，进一步地说就是使组织中的决策权和相应的责任进行分解，并落实到每个便于操作的基层单位，从而有助于防止“道德风险”，进一步节约交易费用。 4.效用最大化的动机和信息不对称假设的原则 效用最大化的动机表明了行为人的行为方向，信息不对称或不完备表明了行为过程中的约束。 三、投票多数与权力指数 一股一票、投票多数是公司治理实施过程中的基础性制度安排。 这一安排中的基本理论概念涉及联盟、权力指数等。  本讲结束 谢谢！ 管理学原理：公司治理 汪建成 博士 中山大学管理学院 副教授 掌柜与东家 黄光裕与陈晓 公司治理 学习目的 关键词 第一节 公司科层契约与公司治理体系 第二节 公司治理边界及其原理 第三节 有效公司治理机制的设计原则和权力指数 学习目的 1．了解公司科层和市场契约的关系； 2．掌握公司治理的基本问题和当事人，以及公司的不同当事人在公司治理中所处的地位； 3．理解专用性资产与公司治理边界之间的关系，掌握公司边界、公司治理边界的类型和主要内容； 4．熟悉有效公司治理机制的设计原则； 5．明确一股一票和投票多数制度，掌握权力指数的应用。 第一节 公司科层契约与公司治理体系 一、公司科层和市场契约 二、公司治理涉及的问题 三、公司治理涉及的当事人 四、公司治理的基本框架 一、公司科层和市场契约 股东（会） 董事会 经理层 员 工 …… 要素市场 产品市场 金融市场 劳动力 供应商 …… 批发商 消费者/客户 …… 外部债权人 投资者 …… 图2-1 公司科层与市场契约 二、公司治理涉及的问题 1．股东需要一种机制来有效地监督和制约经营者。 2．一个拥有大量股份的股东或股东团伙可能会完全有效地监督经营者，但是他们的权利也必须受到制约，以防止他们做出损害其他股东利益的不公平行为。 3．“有限责任”对股东来说是一个优势，保护债权人的利益已经成为一个重要问题。 4．公司当事人博弈行为和他们的专用性资产之间的关系构成关键的公司治理微观行为基础，这一微观基础的表征也是公司治理的重要问题。 5．投资者希望在他们的投资中拥有流动性和多样性的优势——这一优势不一定与参与监控所付出的始终一致。 6.设计一套机制来保证投资者能够得到他们应该得到的信息。 7.公司科层与市场契约之间的双向关系对公司治理的调节问题，使公司治理成为一个永恒的主题。 三、公司治理涉及的当事人 （一）所有者 （二）债权人、经营者、雇员 （三）供应商、客户和社区、政府 四、公司治理的基本框架 （一）说明责任和问责制 （二）公司治理的架构 （三）公司治理的一般模式 （一）说明责任和问责制 说明责任和问责制，是指由于代理人利用了委托人的资源并以此获得收益，因此代理人有将自己行为的结果向委托人进行说明报告的义务。 在理解说明责任和问责制时，关键问题是理解好委托代理关系， （二）公司治理的架构 内部治理和外部治理 内部治理是《公司法》所确认的一种正式的制度安排，构成公司治理的基础，主要是指股东（会）、董事（会）、监事（会）和经理之间的博弈均衡安排及其博弈均衡路径。 公司的外部治理主要是指外在市场的倒逼机制，市场的竞争压迫公司要有适应市场压力的治理制度安排。公司的外部治理活动场所主要体现在资本市场、产品市场、劳动力市场、国家法律和社会舆论等。 代理人的行动、类型或信号 委托人 代理人 归类 防盗措施 保险公司 投保人 隐藏行动道德风险 饮酒、吸烟 保险公司 投保人 耕作努力 地主 佃农 工作努力 股东 经理 工作努力 经理 员工 经营决策 员工 经理 项目风险 债权人 债务人 房屋修缮 住户 房东 房屋维护 房东 住户 是否真正代表选民利益 选民 议员或代表 廉洁奉公或贪污腐化 公民 政府官员 是否努力办案 原告/被告 代理律师 表2-1 委托人代理人划分表 表2-1 委托人代理人划分表－－续 市场需求/投资决策 股东 经理 隐藏信息道德风险 项目风险/投资决策 债权人 债务人 市场需求/销售策略 企业经理 销售人员 任务的难易/工作努力 雇主 雇员 赢的概率