中国铝业2013年财务报表分析.pptx

中国铝业股份有限公司2013年度财务报表分析 目录 企业概况——企业简介 中国铝业股份有限公司（简称“中国铝业” ）于2001年9月10日在中华人民共和国注册成立，中国铝业股票分别在美国纽约证券交易所、香港联交所和上海证券交易所挂牌交易（股票代码：纽约ACH，香港2600，上海601600）。它是目前中国铝行业唯一集铝土矿、煤炭、铁矿石资源勘探、开采，氧化铝、原铝和铝加工生产、销售，技术研发于一体的大型铝生产经营企业，是中国最大的氧化铝、原铝和铝加工生产商，是全球第二大氧化铝生产商、第三大原铝生产商。 中国铝业为中国有色金属工业的龙头企业，自主研发并应用了选矿拜尔法、500千安大型铝电解槽等新技术。公司拥有多项自主知识产权的核心技术。 氧化铝是生产铝锭的主要原料，适用于熔盐电解法生产金属铝，也是生产刚玉、陶瓷、耐火材料等的重要原料。 重熔用铝锭是生产铝制品的主要原料，广泛应用于建筑、电力、包装、交通运输和日用消费品等多个行业。 高纯铝和铝合金是电解铝深加工产品，广泛应用于航天航空、电子电工、交通运输和轻工建材等行业。 企业概况——产品种类 2 行业背景与竞争情况 行业背景与竞争情况 中国铝业所处的一级行业为有色金属行业，二级行业为有色金属-有色冶炼加工。 有色金属通常指除去铁、锰、铬和铁基合金以外的所有金属。当今有色金属已成为决定一个国家经济、科学技术、国防建设等发展的重要物质基础。作为有色金属生产第一大国，我国在有色金属研究领域，特别是在复杂低品位有色金属资源的开发和利用上取得了长足进展。但是由于近年来全球经济低迷以及资源的逐渐减少，造成了市场上对于有色金属产品的需求的萎缩，而同时有色金属成本又在上升。由于无法很好的将提高的成本转移到下游的消费者身上，因此有色金属行业的利润空间进一步被压缩，处境越来越艰难。 有色金属 行业背景与竞争情况 有色金属行业的不景气尤其以铝产业为代表。 2013年世界经济缓慢复苏带动全球原铝消费有所回升，但新增原铝产能使全球铝市场产能过剩矛盾加剧,同时全球流动性收缩预期升温，对铝价构成持续压制，2013年原铝价格延续震荡下行格局。全球经济复苏不及预期，全球流动性收缩预期升温，铝市场供应过剩压力增大，导致原铝价格急剧转入持续单边下跌走势。 中国经济处在调整结构、转变发展方式的时期。在产能过剩的压力之下，该企业的主要产品市场价格持续下行。 铝行业 3 利润表质量分析 利润表质量分析——基本情况 利润表质量分析——趋势分析 年度 净利润 核心利润 营业总收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 2013 94789.1 -67544996 37430.4 193528.5 260729.1 558486.5 2012 -823375.4 (1.11) -859420 (-0.21)1 (0.16)(0.14) 29001.7 (0.29) 196792.2 (-0.02) 274444.5 (-0.05) 466419.4 (0.20) 2011 23797.4 (2.98) 13341.2 (-51.63)3 (0.19)1 (0.23) 35957.2 (0.04) 162278.8 (0.19) 258619.5 (0.01) 338217.5 (0.65) 从数据中可以看出，2013年的净利润较前两年相比都有了不小的增长，但反观核心利润与2012年相比略有下降，比2011年则有了很大幅度的下降，分析其原因 营业总收入较前两年有所增长的原因在于企业贸易外销量增加，以及新并入宁夏能源增加煤炭及电力营业收入所致。另外，企业新并入宁夏能源也使得2013年的有息负债规模增加，财务费用与2012和2011相比都有不小的增长。 利润表质量分析——结构分析 1.收入结构 营业收入 营业成本 营业外收入 营业外支出 净利润 2013年96 216198.9 20302.8 94789.1 从2013年的利润表中可以看出，营业收入与营业成本和营业外收入支出相比数量差距很大，说明企业的利润主要来源于日常的经营活动，非经常性活动产生的收支对于企业利润贡献很小。 利润表质量分析——结构分析 2.产品结构 中国铝业的产品主要有贸易板块，原铝板块，氧化铝板块等多个板块。从收入和成本比例来看，贸易板块都是贡献最大的板块，其次是原铝板块和氧化铝板块。但从利润比例来看，贸易板块的贡献远小于其在收入中所占的比例，而能源板块的利润贡献与收入所占比例相比有较大提升，并且毛利率很高，说明能源板块是该企业很有竞争力的一部分业务，在下一年中可以适当提高业务比例。饼状图