私募基金业务介绍.pptxVIP

私募基金业务;3;1.1 为什么要开展私募业务 ;1.1 为什么要开展私募业务 ;1.1 为什么要开展私募业务 ;1.2 私募基金市场数据及分析;私募基金是以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。按募集资金用途分为：私募股权投资基金、私募证券投资基金。 阳光私募基金是与公募基金相对应的，运作透明化、规范化的私募基金。;;;设计主动管理型、安全垫型、结构化型、量化对冲型等阳光私募产品，满足客户投资于二级市场的各种风险收益特征的产品形式，如下：;机构;1.4 私募产品发行方式—信托通道;信托制的阳光私募不允许投资商品期货、黄金、外汇、国外股票等投资标的以及不得参与融资融券业务，这成为创新型策略的基金通过信托平台发行最大的阻碍。 信托合同仍有重仓个股不得超过一定比例的限制，如最大重仓股持有比例不得超过20%。 投资金额低于300万的投资者不得超过50人，这在一定程度上缩窄了客户的来源。 大部分信托资产计划会规定清盘线，一方面保护了投资者的利益，但是另一方面在市场条件不好的情况下也剥夺了基金经理等待业绩翻身的机会。;1.4 私募产品发行方式—资管通道;第一，券商通道的发行费用普遍低于信托通道的发行费用。 第二，投资范围不受限制，可参与商品期货、利率远期、利率互换、信托计划、股指期货、融资融券等多种投资标的且比例十分宽松。 第三，券商能够更好地为私募提供相关服务，这也是阳光私募公司最看重的一点。除了产品通道外，券商还可以在产品设计、研究服务、未来的衍生品交易等方面提供更好的支持，为阳光私募提供了强有力的外援。 第四，信托公司本身并不具备销售的能力，提供的往往只是一个平台和法律合规的身份，而证券公司具有强大的网点优势、长期建立的良好的销售团队，丰富的客户资源以及理财产品后续服务的经验，这些都为阳光私募基金的募集带来了极大的帮助，券商和私募的合作也将越来越紧密。;1.4 私募产品发行方式—基金通道;基金子公司专项资产管理计划一般由基金子公司发行，聘请投资顾问管理，资产管理计划需向证监会报备,相比信托产品审批更加灵活。私募借道基金子公司的产品，可分为管理型和结构化两类。基金子公司一般产品的管理费为0.3%，低于信托0.5 %的通道租用费。 基金子公司专户计划无需风险资本计提。 投资范围基本与信托一致。 产品设计限制相对信托宽松。 相对低廉的业务成本。 ;1.4 私募产品发行方式—期货资管通道;期货资管产品特点 产品起点资金规模小：人民币100万元以上。 产品结构：单一客户产品。 投资范围：期货、期权及其他金融衍生品；股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券，以及中国证监会认可的其他投资品种。 注：产品可以不含期货、期权及其他衍生品。 ;1.4 私募产品发行方式—自主发行;投资范围和投资限制 投资比例 预警线和止损点 产品创设效率提高 产品创新更加灵活，产品与产品、产品创设模式等相对自由 产品成本集约化 成立门槛不受限制 产品的主动性管理较强 产品投资人数占据优势 ;　;1.5 私募产品类型;产品类型;;3;;;;;日常工作;自建中后台管理体系对私募来说是沉重的负担，据了解，中后台管理体系中，以行政服务为例，后台服务需要八九个系统——比如估值系统、CRM系统、清算系统、TA系统等，有的系统成本高达150万元~200万元。 2014年11月，基金业协会发布《基金业务外包服务指引》，提出外包服务是指外包机构为基金管理人提供销售、销售支付、份额登记、估值核算、信息技术系统等业务的服务，但不涉及投资决策等核心业务。其中包括券商、基金公司、信息技术公司等在内的机构均有私募外包业务资格。 2015年2月1日《基金业务外包服务指引（试行）》正式实施。 ;私募：去繁从简，专注投资！;; 托管服务综合收益： 1、通过开展私募基金中后台运营综合服务新增营业部的托管资产 使用公司私募基金中后台运营综合服务的私募基金，绝大多数会以私募基金产品的名义在引入业务的营业部开立证券交易账户，所托管的产品成为营业部的新增资产。目前，单只私募基金产品规模在 1,000 万-10,000 万之间。 2、佣金费收入 私募基金作为机构投资者，一般能够接受较高的佣金费率，且可以与私募基金管理人协商交易倍数。 3、中后台运营综合服务收入 私募基金中后台运营服务为收费服务，托管和运营外包服务打包收费一般在0.2%-0.3%之间。 4、私募基金代销服务费 对于通过公司金融产品审批流程的私募基金，营业部可以通过优质私募基金的代销，实现代销服务费收入。;主经纪商业务（PB业???）是指为专业机构投资者提供包括产品设计、销售管理、杠杆配置、投资研究、交易经纪、资产托管以