公允价值会计信息契约有用性研究.pdf

Research on the Contractual Usefulness of Fair Value Accounting Information A Thesis Submitted to Chongqing University in Partial Fulfillment of the Requirement for the Doctor’s Degree of Management By Luo Nan Supervised by Prof. Liu Bin Specialty：Accounting College of Economics and Business Administration of Chongqing University, Chongqing, China May, 2013 中文摘要 摘 要 我国为了加快国际化步伐，实现与国际会计准则的协调与趋同，于2006 年2 月颁布了新企业会计准则体系，其中最显著的变化、最大的亮点就是公允价值计 量属性的适度运用。然而，正当我国适度引入公允价值会计的同时，美国次贷危 机引发的全球化金融危机席卷而来，公允价值会计运用的适当性引起了理论界、 实务界和监管机构的激烈争论。目前，我国处于新会计准则的试水阶段，政府和 监管机构需要经验累积，市场和企业需要时间适应，加上次贷危机引发的各界对 公允价值会计的质疑，种种形势表明公允价值会计的相关研究十分必要且迫切。 本文的研究主题是公允价值会计信息的契约有用性。企业的相关利益方通过 签订和履行各类契约达成和实现交易，而契约的设计很大程度依赖于会计信息， 公允价值计量方式的引入又改变了传统历史成本计量方式下会计信息的涵义和列 报方式，具有顺周期效应，影响了会计信息的相关性和可靠性；―企业行为异化理 论‖ 的引入又将公允价值会计信息与企业内部治理中的异化行为相联系，探求公允 价值会计信息导致的企业行为异化对薪酬契约、债务契约和股利契约的影响，具 有一定的创新性和现实意义。 全文总共分为九大章节，从基础研究、理论分析、实证检验、政策建议四大 板块就研究主题做全方位的探索。 基础研究板块包括第 1 章和第2 章。开篇第 1 章论述了本文选题的理论价值 和现实意义，简要陈述并分析了国内外研究现状，概括了主要研究内容，构建出 研究框架，并提出了主要创新点。第 2 章从公允价值准则体系建设和应用历程的 角度，回顾和梳理了公允价值在美国会计准则体系、国际会计准则体系以及我国 会计准则体系中的发展过程，并分析了公允价值在我国新会计准则体系中的具体 运用情况及应用特征。 理论分析板块包括第3 章和第4 章。第3 章作为本文研究的理论基础，阐述 了企业契约理论、会计信息质量理论、委托代理理论、融资理论、股利分配理论、 企业行为异化理论的主要观点，为后文的实证研究提供理论依据和理论支撑。第4 章是公允价值会计信息的契约有用性机理论述，主要立足于对核心要素和重要关 系做理论探讨，是后续几章系统性机理分析和实证研究的理论基础和思路参考。 实证检验板块包括第5 章、第6 章和第7 章，是整篇论文的核心，分别研究 公允价值会计信息的薪酬契约、债务契约、股利契约有用性。笔者遵循机理分析， 假设提出，实证检验，结论分析的思路，得出了一系列有价值的结论。1）薪酬契 约有用性的研究发现：公允价值变动损益与高管薪酬具有显著的相关性，且高管 I 重庆大学博士学位论文 薪酬对公允价值变动损益的敏感系数与对经常性损益的敏感系数几乎等同，甚至 在稳定性检验中高于经常性损益的敏感系数；当产生公允价值变动收益时，公允 价值变动损益与高管薪酬显著相关，而发生公允价值变动损失时，两者不存在相 关性；国有控股企业的公允价