交易所买卖基金(ETF)综述.ppt

大綱 ETF簡介 交易所買賣基金(ETF) 1989年世界首只ETF起源於加拿大，然後美國證券交易所參考TIPS的架構，發行以 SP500 爲追蹤標的的SPDR於1993年上市，由於SPDR的推出非常受投資者青睐，此後類似産品便層出不窮，除美、加外，香港、德國、荷蘭、瑞士、英國、日本、新加坡、韓國、臺灣、澳洲和中國都有ETF産品上市。 ①投資ETF的機構投資者和個人投資者的數量持續增長 ②各種指數迅速發展，包括各種類型的股票指數、債券指數以及商品指數 ③各種投資風格産品的開發與增加，包括基於ETF的分離β産品等 ④交易所和ETF管理人計劃發行的ETF數量較多 全球ETF資產規模成長一覽 為什麼要投資ETF 及 投資風險 投資ETF 的優點 投資ETF 的風險 低成本的時間複利效果 ETF可作為過渡時期的投資工具 * ETF帶來新的市場機遇 Jim Rogers(羅傑斯)： 2008年4月7日羅傑斯在香港進行座談會時便向媒體透露，前幾周他開始買進台股，60幾年來這是他第一次投資台灣，買的便是台股ETF，追蹤的指數便是台灣50指數。 將台灣列入選擇，羅傑斯指出，只要台灣和中國大陸往和平方向走，便具投資價值。事實上，不只羅傑斯看好台灣，投資市場對台灣經濟面期待提高，本土投信亦開始積極佈局台股。? ? ? ? （資料來源：2008-04-09/聯合晚報） 羅傑斯在觀望多年之後，終於在2008年買進台股。 投資專家的話 一、ETF簡介 二、為何要投資ETF及投資風險 三、台灣ETF介紹 一- 交易所買賣基金(ETF) ETF(Exchange-Traded Fund)是利用單位投資信託或互惠基金的架構所發行的有價證券。 以單位投資信託架構為例，ETF的創始機構（發起人）會將一籃子的股票投資組合委託一受託機構託管及控制股票投資組合的所有資產，並以此為實物擔保，分割成許多單價較低的投資單位（Unit），讓投資人購買，並在證券交易所掛牌交易，以追蹤某一指數或股票投資組合的績效表現。 三大特色 基金 - 由一籃子股票集合而成的受益憑證 指數 - 追蹤指數表現、被動式管理 股票 - 在交易所掛牌、交易方式與股票一樣 ETF的發展概況 ETF數量 股票型ETF資產規模 固定收益型ETF資產規模 商品型ETF資產規模 全球ETF發行概況 ETF的投資優勢：高透明度、靈活性高、有效分散風險、成本較平！ ETF資產規模由2008至2009年底增加了45.6%，較金融海嘯前更龐大 截至2009年12月底，全球共有1,939檔ETF，總資產規模達10,357億美元，有240隻新的ETF上市 資料來源：Barclay Global Advisor ETF Landscape報告(2010/1) 排名 市場 掛牌數 資產規模 (億美元) 1 美國 807 6,786 2 歐洲 2,490 2,201 3 加拿大 156 297 4 日本 73 241 5 香港 45 208 6 墨西哥 191 77 7 中國 12 57 8 韓國 52 36 9 新加坡 52 27 10 澳洲 22 23 11 臺灣 14 21 12 南非 23 17 　 總計 3,937 9,991 全球ETF上市情況 資料來源：Barclay Global Advisor ETF Landscape報告(2010/2) ETF已成為新的資產萬用工具 資料來源：Barclay Global Advisor ETF Landscape報告(2010/2) 二- 分散投資 – 投資於一個證券組合，讓投資者投資個別市場 投資額低 – 通常一手的投資額都設於大眾化的水平 交易費低 – 大部份ETF都獲得豁免股票印花稅 投資全球 – 一些投資於海外的證券組合ETF，為投資者提供投資海外的渠道 追蹤市況 – 緊貼相關指數的表現 具流通量 – 在交易時段內持續買賣 透明度高 – 一般基金公司都會把涉及指數和成份股資料上載到網上 買賣方便 – 交易時段內透過經紀即可買賣 市場風險 – 追蹤一個證券組合的表現，價格受組合內的資產價格波動所影響 外匯風險 – 一些ETF的相關資產是海外股票/資產，價格會受外匯波動影響 追蹤誤差 – ETF的資產淨值(NAV)未能完全反映相關指數的變動 與資產淨值相差 – ETF的價格因應市場的供求情況會出現高於或低於其資產淨值 流通量風險 – 雖然ETF大都設有莊家提供流通量，