企业改制上市过程中的若干问题综述.pptVIP

企业改制上市过程中的若干问题二零零七年六月 主要内容 一、实例说明“先私募，后上市”方式 目前大多数企业存在的问题 企业资本金规模较小，无法达到上市规则的最低要求；同时固定资产规模小，无形资产规模大，不符合上市要求规定的比例。 企业内部缺少完善的公司治理结构。 企业内部没有实施股权激励制度，以至于很难调动员工的积极性。 私募的概念 我们这里所说的私募主要包括两种类型： 产业或战略投资者，与拟投资公司主营业务相关，对该行业有比较深入的了解和认识，并能够在采购、研发、销售、运营、人事等方面对上市公司有真正的帮助。 财务投资者，与拟投资公司主营业务无任何关系，对企业基本无控制力，主要目的是为了获得公司上市以后带来的超额收益。 “先私募，后上市”的好处 上市前如引进策略性境内外投资者，可为公司实现以下利益： 扩大公司上市前规模及企业净资产，增加上市集资额； 引进相关背景的策略性投资者，能够带动企业产品质量、成本控制的提升,实现技术、人才的国际化； 在私募成功以后，可以把相关业务做强做大，提高企业的营业额和利润。此外拥有国际背景的投资者，能大大提高公司市场形象及投资者信心，并间接提高上市市盈率； 打开国际融资网络，为公司将来与国际机构进行战略合作铺平道路。 私募之简单程序 上市前不进行私募 假设A公司净资产5亿，在2006年的税后净利润约为4000万人民币。 如A