企业兼并与业务收购综述.pptVIP

* 并购咨询 对目标公司的估价：调查、收集信息、具体评估 设计接触目标公司的策略：敌意、善意、熊的拥抱 辅助客户谈判：谈判的技巧 并购的会计处理原则 并购或反并购的战术建议 提供并购所需的信息 确定并购的合法性 帮助并购过程中的股票买卖 * What to choose ? DDM模型 需要稳定的股利政策和可预测的股利增长率 not very used FCFE模型 一般用于资本结构变化较大的公司 LBO FCF模型 未来具有稳定现金流的公司，倾向评估由于经营因素所产生的公司价值 Generally used approach * Step2 Forecast CF 决定具体的贴现模型 利益关系人、公司现金流的可见性 零增长模型 假定现金流的增长率等于零，即G=0，也就是说未来的现金流是一个固定数值 固定比率增长模型 假设现金流量永远按不变的增长率增长 两阶段模型 巴菲特 第一阶段为10年 第一阶段按