第七章 股票融资新.pptVIP

第七章 股票融资 7.1 普通股融资 7.2 优先股融资 7.1 普通股融资 7.1.1 普通股的概念、特征和种类 7.1.2 普通股的发行 7.1.3 普通股的价值 7.1.4 普通股筹资的优缺点 7.1.1 普通股的概念、特征和种类 1． 普通股及其股东权利。 普通股是股份有限公司发行的无特别权利的股份，也是最基本的、标准的股份。通常情况下，股份有限公司发行普通股。 持有普通股股份这位普通股股东。依我国《公司法》的规定，普通股股东主要有以下权利： （1）出席或委托代理人出席股东大会，并依公司章程规定行使表决权。这是普通股东参与公司经营管理的基本方式。 （2）股份转让权。 （3）股利分配请求权。 （4）对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权。 （5）分配公司剩余财产的权利。 （6）公司章程会定的其他权利。 7.1.1 普通股的概念、特征和种类 2． 普通股的种类。 （1）记名股和无记名股 （2）面值股票和无面值股票 （3）国家股、法人股、个人股和外资股。 （4）A股、B股、H股。 3特征 （1）收益性 （2）风险性 （3）流通性 （4）稳定性 （5）参与性 （6）成本高 7.1.2 普通股的发行 （一）普通股发行的条件 （二）股票发行的程序 （三）股票发行方法与推销方式 （一） 普通股发行的条件 1．新设立股份有限公司公开发行股票的条件。新设立股份有限公司申请公司发行股票，应当符合下列条件： （1）公司的生产经营符合国家产业政策。 （2）公司发行的普通股只限一种，同股同权。 （3）发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的30%。 （4）在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币3000万元，但是国家另有规定的除外。 （5）向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的25%，其中公司职工认购的股本数额不得超过拟向社会公众发行的股本总额的10%；公司拟发行的股本总额超过人民币4亿元的，证监会按照规定可酌情降低向社会公众发行的部分得比例，但是，最低不少于公司拟发行的股本总额的15%。 （6）发行人在近三年内没有重大违法行为。 （7）证券委规定的其他条件。 2．原有企业改组设立股份有限公司公开发行股需的条件。除了要符合新设立股份有限公司申请公开发行股票条件外，还要符合下列条件： （1）发行年一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产在净资产中所占比重不高于20%，但是证券委另有规定的除外。 （2）近三年连续盈利。 3．关于增资发行的条件。股份有限公司增资申请公开发行股票，除了要满足前面所列的条件外，还要满足下列条件： （1）前一次公开发行股票所得资金的使用与其招股说明书所述的用途相符，并且资金使用效益良好。 （2）距前一次公开发行股票的时间不少于12个月。 （3）从前一次公开发行股票到本次申请期间没有重大违法行为。 （4）证监委规定的其他条件。 （二） 股票发行的程序 1．设立发行股票的程序。 （1）依照《公司法》有关规定，设立股份有限公司，并选聘券商作为发行上市辅导机构。 （2）制作申请上市材料，并提出股票发行上市申请。 （3）提出发行上市申请和主承销商推荐。 （4）证监会初审。 （5）发行审核委员会审核。 （6）证监会核准发行。 （7）进行发行推荐活动。 （8）网下配售或上网发行。 2．增资发行新股的程序。 （1）股东大会做出发行新股的决议。 （2）由董事会向国务院授权的部门或省级人民政府申请并经批准。 （3）公司经批准向社会公开发行新股时，必须公告新股招股说明书和财务会计报表及附属明细表，并制作认股书。 （4）招认股份，缴纳股款。 （5）改组董事会、监事会、办理变更登记，并向社会公告。 （三）股票发行方法与推销方式 1．有偿发行 （1）公募发行（公开招股） 目前我国股票人民币普通股（A股）发行采用公募的方式 （2）私募发行（包括股东配股和第三者配股） 境内上市外资股（B股）发行一般采用私募方式。 2．无偿配股 （1）无偿交付 （2）股票分红 （3）股票分割 3．有偿与无偿并行 （三） 股票发行方法与推销方式 4．股票推销方式： （1）自销方式。股票自销方式，是指股份公司自行直接将股票出售给投资者，不经过证券经营机构承销。 （2）承销方式。股票发行的承销方式，是指发行公司将股票销售业务委托给证券承销机构代理。承销方式包括包销和代销两种具体方法。 7.1.3普通股的价值 1 票面价值 2 设定价值 3 发行价值（等价、时价和中间价） 4 账面价值 5 内在价值 6 投资价值 7 交易价值 8 清算价值 7.1.4 普通股筹资的优缺点 1． 普通股筹资的优点。 （1）发行普通股筹借的资本具有永久性，无到期日，不需归还。 （2