财务管理项目投资决策说课.doc

2012-06-01 公司财务管理 第5章 项目投资决策 净现值原则 ? ? ? ? ? 净现值原值 增量现金流量分析 等价年均成本法和固定资产的经济寿命 敏感性分析 抽资决策的其他分析方法 ? 净现值 ? 净现值原则 投资决策 ? ? ? 投资根植于我们的生活中 大到…… 【这届政府太能干！】这10年，真的太能 小到……干了！把未来30年的高速公路全修完了； 投资的特点 ? WHY ? HOW ? WHEN 把几代人的铁路欠账全还上了；把该上的 投资项目全上了；把该卖的地全卖了。这 让下届政府很头疼：该干得都被干了，该 卖的都被卖了，难道真的要逼着下届政府 把精力用在医疗、教育、养老这些烂事上 吗？！ ---- 马光远 1 2012-06-01 WHY ? ? ? ? ? 进入新的行业领域 收购其他公司 对现有行业或市场的新投资 关于如何提供更好服务的决策 改变现有项目运行方式的决策 HOW ? 投资战略的要求（R. Rumelt）： – 一致性（consistency ）：目标、文化、价值 观、行业、专长 – 平稳性（balance）： 资金、风险与收益、资 源、价值链 – 优势性（advantage） ：竞争优势 – 可行性（feasibility ）：财务、环境、技术 ? 投资决策的战略因素 ? 地理（G, Geographical ） ：