国营企业的投资评估.doc

經濟部「培訓科技背景跨領域高級人才計畫」 智慧財產權、技術移轉、投資評估科技管理研習班 研習報告 投資評估組 題目:國營企業的生物科技投資評估 撰寫人:台鹽公司 生技廠籌備處 陳柏翰 國營企業的生物科技投資評估 摘 要 撰寫人:台鹽公司 陳柏翰 在全球經濟發展潮流的高科技產業行列中，生物科技與資訊產業一樣被列為最具發展潛力產業。又生技產業與石化產業相比所耗的能源較少、汙染性較低相當適合台灣發展，基於此原因加強政府推展生技產業的決心，及積極推動國營企業投資生技產業。藉由投資生技產業可調整國營企業體質，因此妥善規劃、尋覓及審慎評估投資計畫，就進入生物科技產業尋覓切入點為重要工作項目。 對於所投資的生技產業，運用本身的資源或善用已具有之軟硬體設備，結合加上購買新技術或取得技術授權生產，並配合既有行銷系統來銷售，相信必能尋求利基。 發展生物科技必須走向跨國整合，才能創造支持競爭優勢之研發成果的市場占有率，而此一任務，則非海外直接投資方式可達成。尤其面對亞太迅速成長的市場，為了縮短研發時間、快速進入市場，與歐美生技公司策略聯盟似乎是最佳的不二選擇。 投資生技產業不以短期獲利為優先考量，須進一步考量投資的產業項目是否具永續經營的特質，要決定投入新的生物科技產業前，評估及決策程序，國營事業比民營企業來得審慎及複雜。未來生物科技是否能蓬勃發展，須有企業願去”默默耕耘”， 而國營企業正扮演此一角色。所評估的每一個生技投資，將對台灣生技產業發展有正面的幫助。 前言 台灣生技產業投資概況 台灣的生物科技產業相較於電子資訊半導體產業仍在萌芽階段，上市上櫃的公司中只有少數幾家屬於此類，而號稱擁有一雙推動高科技產業”搖籃的手”的創投公司（Venture capital）目前投資於生物科技產業的比例仍相當少。 據經濟部ITIS計劃調查報告顯示：多數創投公司投入生物科技的資金不超過總投資金額的10%，且所投資對象大都為國外生技案件。ITIS亦對上市公司做投資生物科技產業的意願做調查，結果顯示大多數公司對於生技產業在策略上所採取的方式可分兩種：一為技術引進、落實產業生根台灣；二為參與海外生技公司的投資，而於投資生技產業時各公司面臨的最大困難為專業評估人才不足，此外是否會侵犯他人之智慧財產權、如何評估技術價值、國內市場較小、投資生技產業回收時間過長、缺乏好的投資案源及國內還沒有成功之案例等問題，皆是影響投資意願的原因。 推動生技產業發展是既定政策 缺乏自然資源的台灣傳統低層次的工業優勢難保持，工資上揚勞力密集的產業外移，生態、環保及避免居民抗爭的角度考量，使得台灣石化產業發展必須減緩，此外貿易政策開放、經濟自由化、國際化亦使得傳統產業面臨最大的挑戰。 新竹科學園區的資訊半導體蓬勃發展，引起全世界的重視，在已開發國家中的高科技產業佔有一席地位。近年來由於傳統產業不振使得台灣經濟成長有趨緩的現象，惟有高科技產業仍然成現一片榮景，尤其是半導體及電腦週邊產業。但台灣未來的經濟發展不能全靠資訊半導體或電腦週邊產業，其因在於半導體與電腦產業同屬資訊產業上下游體系，一旦全球供需市場失調，台灣的經濟將受到極大的影響。 在全球經濟發展潮流的高科技產業行列中，生物科技與資訊產業一樣被列為最重要產業。因生技產業所耗的能源較少、汙染性較低相當適合台灣發展，基於上述原因加強政府推展生技產業的決心。過去十餘年來，我國政府大力推動生物科技研究，已建立了良好的研究環境和培育了不少人才，在亞洲地區除了日本，台灣為最有能力開發生產生物科技。尤其，我國政府更提供了各種優惠條件及鼓勵措施，以加速推動我國之生技產業。 近來政府為了擴大並推展新竹科學園區成功的經驗，進一步規劃建設台南科學園區，初期除了設立半導體專區外，另一重點產業即是生物技術專業區。 政府在推動生技產業的具體作法有以轉投資的方式投資海外的生技投資公司，透過政府所屬的研究單位及財團法人引進歐美具潛力和競爭力的生技項目落實台灣，行政院開發基金預計投資200億元投資生技項目，及積極推動國營企業投資生技產業。 三、 國營企業藉由投資生技產業調整企業體質 除配合國家政策外，國營企業面對自由化、民營化的來臨，亦擬定未來經營策略及調整企業經營體質，企圖由傳統的製造業中轉型為生物科技領域的生產製造者，因此生技產業的投資評估為現階段最重要的工作之一。”做對事情，往往比把事情做對更來得重要”，同樣的道理，尋求一個好的投資案的重要性要比等到事後盡力再把投資案做好來得迫切