投资项目评价---丁老师论述.ppt

长沙理工大学 目 录 1.投资项目及其策划 2.项目评价的基本含义 3.项目前评价基本方法及指标体系 4.数据集成及案例 1.投资项目及其策划 投资：通过让渡一种资产或资产组合的若干权利换取另一种资产或资产组合的若干权利的的活动，目的是以小博大； 资产的若干权利 所有权 收益权 使用权 处置权 1.投资项目 换取的方式： （1）以货币资本换实物资本，如固定资产投资——内部直接投资； （2）以货币资本、实物资本换股权/债权资本，如货币出资占有受资企业的股权，以固定资产、存货出资换取股权资本——外部间接性质的证券投资或直接性质的并购投资 （3）以权力换股权资本等，如以土地使用权、商标权换取其他企业的控制权——并购投资 （4）…… 1.投资项目 目的是以小博大： 投资所“博”的回报包括 （1）投资资金被占用的时间（即时间价值）； （2）预期的通货膨胀率； （3）同类活动的平均风险报酬（投资者睡不着觉的补偿） （4）信息、知识等的超额回报（机会不可均沾） （5）…… 股价的构成？ 1.投资项目 项目是一项在一定的时间和一定的预算内所要达到的预期目的独一无二的任务 项目，无论大小、特点如何，一般包括下列要素： (1)具体的结果（产品或结果）。 (2)明确的开始与结束日期 (3)既定的预算（人员、资金、设备、设施和资料总额等）。 1.投资项目及其策划 1.投资项目及其策划 1.投资项目及其策划 1.投资项目及其策划 第一道坎——选产品 第二道坎——选客户 第三道坎——选员工 1.投资项目及其策划 1 投资项目及其策划 编制项目建议书（商务计划书）：重点解决项目的必要性，特别是从市场需求角度考察投资误差项目建设的必要性。 总投资误差≤20％ 编制可行性研究报告 重点解决项目的可行性 1、根据市场需求和发展趋势，预测项目发展空间，以此说明项目的必要性； 2、根据项目业主实力和目标，确定项目建设规模、产品方案，以此说明项目的适宜性； 1 投资项目及其策划 编制项目建议书（商务计划书）：重点解决项目的必要性，特别是从市场需求角度考察投资误差项目建设的必要性。 总投资误差≤20％ 编制可行性研究报告 重点解决项目的可行性 1、根据市场需求和发展趋势，预测项目发展空间，以此说明项目的必要性； 2、根据项目业主实力和目标，确定项目建设规模、产品方案，以此说明项目的适宜性； 1 投资项目及其策划 编制可行性研究报告 （1）根据项目建设规模研究项目技术方案、设备选型、原辅料供应、建筑工程、公共配套条件，人力资源配置，以此说明项目的合理性； （2）根据前面的结论，进行项目投资估算和融资策划，以此研究项目的可行性； （4）对项目进行经济效益评价和抗风险能力分析，以此分析项目实施的可靠性。 （5）总投资误差≤10％ 1 投资项目及其策划 处理好包装中的关系： 特别是争取国家资金支持的项目 项目规模与业主资金实力的关系： 1、业主实力应与投资项目规模基本匹配，小企业－大项目，很难通过；办法：重构业主、挂靠大公司 2、业主实力应与总投资资金来源基本匹配 项目总投资＝自有资金＋国家资金＋银行贷款 自有资金≥30％，国家资金按一定比例，银行贷款需抵押 项目报告文学与科幻的协调关系 1、15%的创新即可； 2、产品界线要清晰； 项目方与项目关联方的关系 1、项目形成双赢或多赢的局面 2、规避和减少项目的风险 2.投资项目评价 2004-7，国家颁布了《国务院关于投资体制改革的决定》，规定： 企业投资建设实行核准制，仅需向政府提交项目申请报告，不再经过批准项目建议书、可行性研究报告和开工报告的程序。但要求“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”，“项目的市场前景、经济效益、资金来源和产品技术方案等均由企业自主决策提出”。——前评：不再是博得批文的前提，但是明确责任的前提之一，也是企业获得社会资金支持的前提故事。 政府投资项目要审批项目建议书和可行性研究报告，建立后评价制度，对政府投资项目进行全过程监管。”——前评：依旧是获得批文及政府资金支持的前提。后评则上升到了国家制度层面。 2.投资项目评价 2005年5月，国资委为贯彻落实《决定》精神，规范投资项目后评价工作，推动投资