清科观察-109家VCPE投资企业终止审查 百亿投资IPO退出败北.docVIP

清科观察：109家VC/PE投资企业终止审查 百亿投资IPO退出败北 2013-06-07 清科研究中心 张琦 268家企业终止审查，VC/PE近百亿投资还需另谋退出之路 根据证监会公布最新数据，截至5月31日，2013年终止审查企业已达268家。其中，深圳创业板134家，占比50.0%，深圳中小板和上海证券交易所分别有97家、37家企业终止审查。创业板终止审查企业数量较多主要是因为，根据证监会的要求，对于申报创业板上市的企业，在报告期内财务指标必须符合成长性要求，如果2012年出现业绩下滑，则需立即撤回IPO申请，而许多创业板拟上市企业2012年业绩下滑乃至亏损。 据清科研究中心最新统计，2013年IPO终止审查的268家企业中，有VC/PE机构支持的企业达109家，占比40.7%，涉及VC/PE139家，投资金额至少84.48亿人民币。由于被投企业终止审查，VC/PE近百亿投资无法通过境内IPO渠道退出。对于投资时间早且有迫切退出需求的VC/PE机构，清科研究中心建议，可以寻找上市公司或产业投资者收购被投企业、或通过PE二级市场转让基金份额、同一机构新基金接手、抑或是要求被投企业管理层或股东回购均可以解决机构退出需求。 行业分布方面，109家终止审查的VC/PE投资企业中，机械制造业就多达20家，和鹰机电、瑞尔精密机械、吉林昊宇电气、天合石油集团汇丰