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PAGE \* MERGEFORMAT8 姓名: 唐北平 学号: 27 2015宏观经济指标分析 分析工具：GDP=C+I+G+NX 国内生产总值实际增速与名义增速（%） 图1 三大产业的累计同比增速（%） 图2 一、2015 年国内宏观经济总体动荡下降 2015年CPI和PPI数据时间CPIPPI2015年10月1.30%-5.90%2015年9月1.60%-5.90%2015年8月2.00%-5.90%2015年7月1.60%-5.40%2015年6月1.40%-4.80%2015年5月1.20%-4.60%2015年4月1.50%-4.60%2015年3月1.40%-4.60%2015年2月1.40%-4.80%2015年1月0.80%-4.30%2015年国内经济增长速度很缓慢，前三季度，中国GDP增长6.9%，同比下滑0.4个百分点，全年增长在6.9%左右，由于通胀指数持续在低位运行，前三季度的名义GDP增速为6.6%，较去年同期大幅下降1.8个百分点，低于实际增速。不过由于经济体量庞大，按照全年 6.9%的增长计算，2015年的GDP增量将达到7148亿美元，几乎相当于1995年的GDP总量。同时，经济结构在增长步伐放缓中出现明显变化，第三产业保持快速发展，对经济增长的贡献率为58.8%。国内经济运行的“缓中趋稳”特征在GDP增速的季度波动上现明显。反映出在经济下行趋势中，增长压力较大，但逆周期扩张政策和结构性调整政策已经在一定程度上发挥了减缓经济下滑趋势的作用，稳增长的持续加码将会带动宏观经济指标在四季度短暂趋于稳定。 CPI 与 PPI 走势变化情况（%） 表1 图3 2015 年 1-11月份行业 CPI 累计同比变化（%） 图4 二、物价走低进一步加剧通缩 作为经济运行中供求关系的集中反映，物价水平显示通货紧缩形 势在 2015 年日益严峻， CPI 低位运行， PPI 持续下跌，需求总体不旺，供求矛盾突出。 2015 年前三季度 GDP 平减指数为-0.3%，其中第一和第三季度为负，分别是-0.3%和-0.7%，这表明社会总体价格水平已进入通缩状态，该状况仅曾在 1998 年和 2009 年两次萧条时期出现。 消费价格指远小于年初 3%的预期目标。1-11月，CPI累计上涨 1.4%，同比放缓 0.6个百分点，单月最高涨幅为1.96%。其中，用燃料及零配件价格下跌 16.1%，成为主要拖累因素，显示生产领域通缩向消费领域的蔓延；交通工具、通讯工具及居住价格涨幅分别为-1.7%、 -3.1%和0.7%，住行等耐用消费品价格上涨乏力；家庭服务及加工维修服务、 衣着加工服务费价格涨幅领先，分别为6.7%和5.3%，反映劳动密集型的商品服务价格面临较大上涨压力。此次通缩幅度较大，且通缩周期最长，目前尚无企稳回升迹象， CPI与PPI 的缺口持续扩大。这也反映出，在总需求不足之外，水平偏低的供给结构与升级换代的需求结构之间的错位日益凸显。煤炭、石油、黑色金融及有色金属四大行业举足轻重，然而既存在产能过剩问题，也受国际大宗商品价格下跌影响严重，在需求疲弱和输入性通缩的双重作用下价格跌幅最大，传统行业面临发展困境。 三大需求对 GDP 增长的拉动（%） 图5 社会消费品零售总额同比增速（%） 图6 三、出口与投资拖累总体需求 出口和投资增速持续下滑是总需求收缩的主要表现，消费保持较 快增长，对经济的拉动作用不断加大。2015年1-11月，社会消费品零售总额累计同比增长10.6%，较去年同期下降的1.4个百分点，主要是因物价水平低位徘徊，按实际价格计算的增长水平基本保持稳定。2015年1-11月，出口增速累计同比下降3.0%，进口增速累计同比下降15.1%，分别比去年同期回落8.7和15.9个百分点。出口负增长主要与全球经济复苏乏力、国际贸易格局重构有关。 进出口金额同比增速（%） 图7 2015年1-11月，出口增速累计同比下降3.0%，进口增速累计同比下降15.1%，分别比去年同期回落8.7和15.9个百分点。出口负增长主要与全球经济复苏乏力、国际贸易格局重构有关。2008 年的金融危机打破了发达经济体借贷消费、东亚地区扩大生产及俄罗斯、澳大利亚等国家输出能源的贸易链条，世界经济增长放缓，加之欧美国家开启再工业化进程，导致我国传统制造业所面临的国际市场有效需求急剧下降。与出口相比，进口增速更是大幅回落，带动“衰退式顺差”快速增长，显示内需萎缩程度大于外需。 固定资产投资完成额同比增速（%） 图8 四、投资 投资方