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第三章 财务分析 1、财务分析概述 2、财务能力分析 3、综合财务分析 第一节 财务分析概述 一、财务分析的作用 评价企业经营业绩 诊断企业财务健康 计划未来经营策略与财务政策 评价企业的投资价值 二、财务分析的内容 偿债能力分析 营运能力分析 获利能力分析 发展能力分析 财务状况趋势分析及综合分析 三、财务分析的基础——财务报告 资产负债表 利润表 现金流量表 股东权益变动表 财务报表附注 审计报告 五、发展能力分析 1.资产增长率＝本年总资产增长额/年初资产总额×100% 2.销售增长率＝本年营业收入增长额/上年营业收入总额×100% 3.（营业、净、总）利润增长率＝本年 利润增长额/上年利润额×100% 4.股权资本增长率＝本年股东权益 增长额/年初股东权益总额×100% 企业增长三种方式——完全内部资金增长、主要依靠外部资金增长、平衡增长 内含增长率——不从外部融资，只靠内部积累，从而限制了销售的增长。此时的销售增长率，称为内含增长率。 可持续增长率——是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。 假设条件：资本结构不变、股利政策不变、不发行新股、销售净利率不变、资产周转率不变。 在上述假设条件成立时，股权资本增长率即可持续增长率，与销售的实际增长率相等。 第四节 综合财务分析 一、财务比率综合评分法 综合评分法是通过计算综合得分来评价企业的综合财务状况。 综合评分计算表一般形式： 标准值 实际值 相对比率 标准评分值 实际得分 指标 ① ② ③＝ ②／ ① （权数）④ ⑤＝ ③ × ④ 销售利润率 × × × 见教材P.107表3－9 * * * 四、财务分析的基本方法 比率分析法 纵向比较（趋势） 按比较对象分 横向比较 计划预算（预算差异分析） 比较分析法 比较会计要素总量 按比较内容分 比较结构百分比 比较财务比率 差额分析法 因素分析法 指标分解法 连环替代法 定基替代法 构成比率 效率比率 相关比率 第二节 财务能力分析 一、偿债能力分析 （一）短期偿债能力 1、流动比率＝流动资产÷流动负债 2、速动比率＝速动资产÷ 流动负债 3、现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债 ＝现金资产÷流动负债 4、现金流量比率＝经营活动现金净流量÷流动负债 （经营现金流量） 影响短期偿债能力的其他因素（表外因素） （1）增加短期偿债能力的因素 可动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资产 偿债能力的声誉 （2）减少短期偿债能力的因素 未作记录的或有负债 担保责任引起的负债 （二）长期偿债能力 １、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）× 100% (负债比率) ２、股东权益比率＝ （股东权益总额÷资产总额）× 100% 其倒数称为权益乘数 ３、产权比率＝（负债总额÷股东权益总额） × 100% ４、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用 5、经营