2016金融市场之外汇市场研讨.ppt

二、外汇市场交易 即期外汇交易的功能： （1）是为了实现货币的兑换 （2）平衡外汇头寸 （3）套汇 * 二、外汇市场交易 外汇银行通过即期交易平衡外汇头寸，既要满足顾客的外汇需求，又要防范外汇风险。 * 二、外汇市场交易 套汇业务（Arbitrage Transaction） 利用同一货币在同一时刻不同市场上即期汇率的差异，同时低买高卖，套取差价利润的一种交易。 一体化市场的形成使套汇盈利空间受到影响。 * 二、外汇市场交易 （2）远期交易（Forward Transaction） 是指外汇买卖成交后，根据合同规定，买卖双方在约定的到期日，按约定的汇率和数额，办理收付交割的外汇交易。 * 二、外汇市场交易 远期外汇交易的基本功能： 保值——避免汇率变动的风险，防止国外投资或所欠国外债务因汇率变动而受损失； 投机——在预期汇率走势的情况下进行买卖操作，以取得投机利润。 * 二、外汇市场交易 3、掉期交易（Swap Transaction） 是即期交易和远期交易相结合的交易方式，是保值的手段。 分为：即期对远期的掉期 远期对远期的掉期 * 二、外汇市场交易 即期对远期的掉期 是指投资者在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买进同种货币的远期外汇，以避免外汇风险。 例：日本富士银行发现一个美元投资机会，买进美元。同时，为了保值，卖出远期美元。 * 二、外汇市场交易 远期对远期掉期 是指买进或卖出远期外汇的同时，卖出或买进另一种期限的远期同种外汇，以避免外汇风险。 例：某银行2个月后将有一笔美元投资业务，投资期为3个月； 为了保值，在买进2个月期美元期汇的同时，卖出5个月期美元期汇； 由于两个合同中的期汇汇率固定，汇率变动的不利影响可以消除。 * 二、外汇市场交易 3、外汇市场交易价格——汇率 直接标价法： 指以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干本国货币来表示汇率的标价方法。 即：以外国货币作为基础货币 以本国货币作为报价货币 例：＄100=￥663 基础货币 报价货币 * 二、外汇市场交易 间接标价法： 指以一定单位的本国货币作为标准，折算成若干外国货币来表示汇率的标价方法。 以本国货币作为基础货币 以外国货币作为报价货币 * 二、外汇市场交易 基础货币和报价货币 基础货币：是指在外汇标价中，其数量固定不变的货币； 标价货币：是在外汇标价中，其数量会发生变动的货币。 * 二、外汇市场交易 即期汇率与远期汇率 即期汇率：是外汇市场上外汇银行报出的与客户进行即期交易使用的汇率； 远期汇率：是外汇市场上外汇银行报出的与客户进行远期交易使用的汇率。 * 二、外汇市场交易 远期汇率两种报价方法： （1）直接报价方式 即与即期汇率一起直接标出期汇汇率。 （2）升贴水报价方式 即远期汇率不是直接报出，而以相对于即期汇率的升贴水点数标出。 * 二、外汇市场交易 升水与贴水 远期汇价与即期汇价的差额称为“汇水” 远期汇价高于即期汇价称为“升水”（Premium） 远期汇价低于即期汇价称为“贴水”(Discount) 远期汇价等于即期汇价称为“平水”(Flat)——特殊情况 * 三、外汇市场分类 （一）按外汇交易的范围分类 外汇市场可分为：外汇批发市场和外汇零售市场。 外汇批发市场：银行间的买卖外汇活动构成的市场，因成交数额巨大，所以称为外汇批发市场。 * 三、外汇市场分类 包括：同一市场各银行之间的外汇交易 不同市场各银行之间的外汇交易 中央银行与外汇银行之间的外汇交易 各国中央银行之间的外汇交易 * 三、外汇市场分类 外汇零售市场 是由外汇零售银行与公司客户及个人之间的交易构成的外汇市场。 如，银行间进出口商，非贸易外汇供求者之间的外汇买卖。 这种交易的数额，相对于银行同业之间的交易数量较小，所以称为外汇零售市场。 * 三、外汇市场分类 （二）按外汇交易的种类分类 外汇市场主要包括两种： 即期外汇市场 远期外汇市场 * 三、外汇市场分类 （三）按外汇市场的性质分类： 国内外汇市场 国际性外汇市场 国内外汇市场：指受到本国货币当局较严格的外汇管制的外汇交易市场。 特点：