资本经营第四、五章概念.ppt

;主 要 内 容;第一节 管理者收购概述; 是指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融的资本购买本公司的股份，从而改变公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司目的并获得预期收益的一种收购行为。又称“经理层收购”或“经理层融资收购”(Management Buy Outs,简称MBO);管理者收购同企业并购的区别 ◇卖方与卖方的区别 ◇经营态度的区别 ◇融资的区别 ◇企业文化融合的区别 ◇谈判的区别; 1。主要投资者是目标公司内部的经理和管理人员。成立壳公司收购。 2。主要通过借贷融资来完成。 3。收购完成，目标公司由上市公司变成非上市公司，经过一段时间的经营，再上市套现。 4。收购的目标公司具有巨大资产效率或潜在的管理效率空间。; 1。传统并购理论的局限。 2。20世纪80年代英美国家管理者收购的实践。（英国的私有化） 3。管理者收购在我国的发展。;三、管理者收购的形式 ; ◇收购资产 ◇收购股票 ◇收购综合证券;;;;收购定价;经 营 调 整;第三节