CH3收益率探析.ppt

;;一个完整的投资项目分析涉及社会、经济、法律等诸多因素，但是收益分析无疑是最为重要的内容。评价一个投资项目的收益水平，或者比较不同投资项目的收益水平，通常采用的方法是计算其收益率或者净现值。在其他条件相同的情况下，投资者应优先选择收益率高或者净现值大的项目进行投资。;我们暂时将前述问题搁置一下，先来做几个符号设定：;回到前面的例子：;这里，我们把满足 的i值就称为收益率，也称内部收益率。;净现值的大小取决于收益率的高低。前述的学习可知净现值是收益率的单调减函数，收益率越高，净现值越小。当然这一结论并不绝对，当出现多重收益率时，净现值随收益率的变化将不再是单调递减的。;一个项目的初始投资3000元，在第2年初追加投资1000元，项目在第1年末获得2000元的收益，在第2年末获得4000元的收益。假设该项目的投资收益率可以表示为1/n,求n。 ;一个项目在期初投资20万元，可以在今后的五年内每年末获得5万元的收入。假设投资者甲所要求的年收益率为7%，投资者乙要求的年收益率为8%，分析甲乙两个投资者的投资决策。 ;案例分析3-3：;;;在讨论投资项目时，如果分析的对象仅仅涉及一笔本金，或者本金的变化仅仅发生在期末，那么收益率的计算就比较简单，前述的方法就可以应付此类问题。但是现实经济活动往往更加复杂，比如一个投资基金，本金在一个度量期内是不断变化的，随时都