分级基金长期投资策略资料.pptx

;分级基金的母基金其实就是普通的开放式基金， 绝大多数是被动指数型基金， 一般情况下可以随时申购和赎回。 因此我们可以用玩基金的办法玩母鸡。 在股市底部时建仓，持有到牛市抛掉获利。;基金定投;分级母鸡多数是指数基金， 长期持有整体增长是必须的！ 因此非常适合定投！ 长期持有到下个牛市必定赚钱。;简单介绍下定投的方法：; 注意！;如果仅仅用定投法玩母鸡，就只能博一个市场平均收益。 算不上疯狂，没啥新意！ 下面就介绍母鸡高级玩法——底仓套利！ 一种长期持有母鸡时，让收益飙升的玩法！;先回顾下套利：;但是，如果我手上有底仓呢？;说到这里，有人肯定会问：;做T对大多数普通玩家来说就是瞎掰之术， 打算先卖后买时，经常低位割肉，白丢筹码！ 打算先买后卖时，经常做T变成了加仓，高位被套！ 成本越T越高！;当然，如果你水平高， 可以做T时顺带玩个套利，或者套利时顺带做个T， 赚额外收益。 做T和套利是不冲突的！;只要有折溢价可以每天吃！;1.连续溢价套利时：;这样就能保证： 手上有2M+A+B+4￥， 同时还有2M在路上第二天晚上到账！ 就可以做到持续溢价套利！;2.连续折价套利：;间隔折溢价套利就不举例了！ 只要保证开盘前手上有2￥和2M就能玩转滚动套利！ ? 滚动套利有个巨大的缺点，资金利用率超低。 做折价套利时，2M+A+B是废的。 做溢价套利时，4￥是废的！ 为了提高资金利用率，下面介绍简优化后的组合！ 只做单次的普通折溢价套利组合：2M+A+B+2￥;如果去分级基金网或者集思录，查询基金历史折溢价表， 不难发现折价占大多数时间，而且容易出现连续折价！ 所以，我们可以舍掉溢价，只做折价滚动套利。 于是滚动套利组合可以优化为：M+2￥ 此法优点吃尽所有折价机会;1.需要拿出2￥的备用金，整体收益不会太高！ 2.一般折价都很小。赎回0.5%手续费，就算用银河做， 赎回手续费也有接近0.4%！ 所以资金整体利用率相对也不太高！ 比如发现一次5%折价机会，忽略AB买入手续费万三。最终收益率才： 5%×（1-0.4%赎回费）/[(M+2￥) =5%×（1-0.4%赎回费）/(2+1)=1.66% 3.虽然折价情况较多，但是折价率一般都很??，多数时候小于2%， 做折价套利，都是赚点碎银！;边做折价套利，边等待机会逢低加仓！ 因为母鸡仓位只有1/3，还有2/3的备用金！ 可以根据情况把备用金拿来抄底！ 适合那些风控严格，不管什么时候都不满仓的朋友。;只做溢价套利！同时不滚！直接A+B！ 1.虽然溢价出现少，但是行情好时溢价拉得比折价大， 容易出现2%以上的溢价，疯狂的时候，溢价可以上10%！ 2.因为裸套利的存在，连续溢价的情况一般情况较少出现。 完全可以只做一次溢价套利，不考虑滚动！ 3.溢价套利时，资金利用率最高，完全没有多余的钱。 吃尽全部溢价！美丽不打折！ 4.很多分级基金免掉了场内申购费，所有的溢价都是你的！ 于是抓到一个2%的溢价机会，顶你做次5%的折价了！ 溢价套利抓到一次算一次！;相对折价套利，如果是一次建仓， 那么本金就全压上了。 没有多余资金可以逢低加仓抄底！ 适合激进的朋友！;建议做溢价套利，扩大一点场内份额是一点！ 有利继续玩下去。 折价做多了，分级基金场内份额就会因为赎回， 越来越少慢慢丧失流动性，最后被玩死！;不是非常缺钱，建议用母鸡底仓套利出来的钱增加份额！ 因为底仓套利大部分时候发生在指数的低位， 母鸡净值也相当较低， 套利出来的钱是百分比算的，自然不会多！ 选择份额更具优势，相当于抄底！;喜闻乐见的假如来了！现在让大家见识下复利的可怕威力！ 假如在7000点买入申万深成，一年管理费1.24%计算！ 然后，8年之后来了波牛市，深成指冲上了2万点。 在这8年中坚持做底仓套利，全部用来加份额！;一年份额增加10%时，8年之后累计2.14倍！ 8年总收益：2.14×2万/7000×（1-1.24%）8=5.53 ? 一年份额增加15%时，8年之后累计3.06倍！ 8年总收益：3.06×2万/7000×（1-1.24%）8=7.91 ? 一年份额增加20%时，8年之后累计4.3倍！ 8年总收益：4.3×2万/7000×（1-1.24%）8=11.12 ? 一年份额增加30%时，8年之后累计8.16倍！ 8年总收益：8.16×2万/7000×（1-1.24%）8=21.10 ? 作为对比，我复习下上次课的内容！;假设今年在深成指7000点建仓，8年之后来波牛市上2万点， 对比下买深成指B和深成指ETF的收益！ ETF管理费0.5%，托管费0.1%，0.02%的指数使用费，共计0.62%。 分级基金一般是1.24%，ETF真省钱！ 买深成指ETF的收益：2万/7000（1-0.62%）8=2.71 深成指B收益：1.171