TCL现金比率分析讲解.ppt

TCL现金流量分析; 现金流量的一般分析;;;分析： 首先，TCL公司2014年末现金流量比年初增加620791千元，其中，经营活动产生净现金流量230631千元，投资活动产生净现金流量4810643千元，筹资活动产生净现金流量-4087015千元。 其次，TCL公司2014年经营活动净现金流量产生的主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金107388939千元，购买商品、接受劳务支付现元。 再次，投资活动现金流量的变动主要是由于投资支付了现元，构建固定资产、无形资产和其它长期资产支付了现金7693483千元，。这表明公司加快了和经营扩张的步伐，意味着公司有了新的盈利增长点。 最后，与筹资活动相关的现金流量主要包括公司借款收元，偿还债务支付现元。;;;分析：从上表可以看出，TCL公司现金及现金等价物增加额2012年为2480511千元,2013年为524961千元,比上年减少1955550千元，但2014年又有大幅度回升。这表明2013年现金流入和流出之间存在很大的资金缺口，其原因主要在于以下几方面： 2013年该公司经营活动产生的现金流量净额为5181610千元，比2012年的3915505千元上升32.34%，主要受利润增加、应收应付款项及存货等营运资金变动以及缴纳税费变动的综合影响。这表明TCL公司2013年的经营业绩较上年同期上升，公司创造现金的能力加强。 2013年投资活动产生的现金流量净额元，比2012年的6511703千元增加120.57%，主要原因是2013年公司的付现资本性支出减少。总体来看，这两年进行各项投资导致现金流出数额较小，表明TCL公司投资和经营扩张的步伐有所缓解，公司风险较小。 2013年筹资活动产生的现金流量净额元，比2012年元增元，增长幅度为61.09%，主要是由于公司2013年借款较上年同期增加所致。;;;分析： 由上表可以看出，TCL公司以上三方面活动均能产生现金流入，但在这三类现金流入中，经营活动产生的现金流入最能创造现金，筹资活动次之，而筹资活动产生的现金流入最小，但不管是吸收权益性投资，还是发行债券、借款所收到的现金，均要按期偿还。因此，我们对TCL现金流入结构分析如下： TCL公司在三年中来自三方面的现金流入呈平稳变化，经营活动现金流入整体呈下降趋势，投资与筹资活动呈先上升后下降趋势。其中2014年经营、投资、筹资活动的现金流入分别为73.27%、5.43%、21.30%。可见公司的现金流入主要由经营活动产生。经营活动的现金流入量中销售商品、提供劳务收到的现金，投资活动中的现金流入量中收回投资收回的现金，筹资活动的现金流入量中取得借款收到的现金分别占各类现金流入量的绝大比重。 总体来说，由于经营活动产生的现金流量占绝大部分比例，这表明公司具有一定的创造现金的能力。;;分析： 由上表可以看出，TCL公司经营活动的现金流出呈先下降后上升趋势且所占比例最大，投资活动的现金流出呈现上升趋势，筹资活动的现金流出呈先上升后下降趋势，这表明企业购销行为和价款的现收现付较为均衡，经营活动产生的现金流入和流出具有一定稳定性，企业对外投资增加，筹资活动中借款来源有所减少。对公司2014年具体分析如下： TCL公司2014年经营、投资、筹资活动现金流出比重分别为70.24%、12.61%、17.15%。可见，在现金流出总量中经营活动所占现金流出比重最大，筹资活动次之。在经营活动现金流出量中，购买商品、接受劳务支付的现金所占比重最大。投资活动中投资支付的现金比重最大，而筹资活动中的现金流出主要用于偿还债务，从而导致公司现金流出增加。;;01;01;;;01;;;01;;;;;总结： TCL公司三年来的现金流入都主要是由经营活动产生，反映出企业经营状况良好，收现能力较强且坏账风险较小，现金流入结构较为合理。 ;Thanks!