第二次课 现金流量及等值计算.ppt

第二章 现金流量及其等值计算;?本章重点;?本章难点;第一节 现金流量及其分类;（二）确定现金流量应注意的问题;（三） 现金流量图—表示现金流量的工具之一 ;2. 作图方法：;*;*;若无特别说明，现金流量的时间单位均为年，并假设投资均发生在年初，销售收入、经营成本及残值等均发生在年末。;4. 现金流量的作用;*;现金流量表与现金流量图;*;*;*;*;*;三.项目现金流量的基本构成要素;一.投资;*;*;*;二.成本费用;技术经济分析中不严格区分费用与成本原因;（二）总成本费用构成——财务会计中的规定;（三）总成本费用的构成——技术经济中的规定;（三）技术经济分析中相关的成本;1.经营成本;思考：为什么经营成本要扣除固定资产折旧、摊销费和贷款利息支出？; 折旧与摊销;;;;;;;;;;;;;;;;2.固定成本和变动成本;（2）可变成本与半可变成本;4.机会成本与沉没成本;（2）沉没成本;（四）??售收入、利润和税金;第三节 资金的时间价值;一、资金时间价值的概念;3. 资金时间价值的含义;4.资金时间价值的表达形式;5.影响资金时间价值大小的因素; 资金时间价值表现形式;二.利息、利率及其计算;（二）利率;*;（三）单利与复利;例题;例2-2：以年利率6%借入资金1000元，共借4年，按单利计算其偿还情况如下表：;2、复利法;例题;*;说明：;（四） 名义利率和实际利率;*;2. 实际利率与名义利率的关系;*;*;在进行分析计算时，名称利率的处理方法;*;3.连续利率;说明：;三.资金等值及等值计算;（一）等值的概念;2.影响资金等值的因素;（二）折现与折现率（i）;（三）资金的现值;例题2-7;（四）终值;（五）等年值;*;（一）一次支付类型;例2-8：某企业为开发新产品，向银行借款100万元，年利率10%，借期五年，问五年后一次归还银行的本利和是多少？ 算法1： =100(1+0.1)5=100×1.611=161.1(万元);2.一次支付现值公式（已知终值求现值）;例2—9：如果某项目报酬率为12%，为了在5 年后获得10000元款项，现应投入多少？;（二）等额分付类型;*;*;等额分付终值公式（等额年金终值公式）;例2-10：某人从30岁起每年末向银行存入8000元，连续10年，若银行利率为8%，10年后本利和是多少？（假定按复利计）;先付年金与后付年金的区别：;*;2.等额分付偿债基金公式（等额存储偿债基金公式即已知终值求年金）等额分付偿债基金公式是等额分付终值公式的逆运算，即：已知F求A。;例2-12：某厂欲积累一笔福利基金用于3年后建造职工俱乐部，此项投资总额为200万元，银行利率12%，问每年年末至少要存款多少？ ;利用(F/A，i，n)和 (A/F，i，n)二个公式时，应注意这两个公式适用于下图 ;3.资金回收公式（已知现值求年金） ;例2-12：某项目贷款200万元，银行4年内等额收回全部贷款i=10%，那么项目每年净收益不应少于多少万元？;如：某工程项目的全部投资期初价值（即第0年末价值）经施工期m年后，从m+1年才从项目的收益中得到回收，共回收n年才能全部回收，求回收期内平均每年应回收的金额。 其中：m—项目建设期限，在此期限内不回收资金；n—回收资金的期限，从m+1年起至m+n年止共n年。 ;求解;4.等额分付现值公式（已知年金求现值） ;即付年金现值;永续年金;递延年金现值 ;*;*;五、等值计算公式的应用;算一算;例题2-13：某人现在借款1 000元，在5年内以年利率还清全部本金和利息，则有如下表2-1中的4种偿付方案。;*; 从上面的例题可以看出，如果年利率为3%不变，上述4种不同偿还方案与原来的1 000元本金是等值的，从贷款人立场来看，今后以4种方案中任何一种都可以抵偿他现在借出的1 000元，因此，现在他愿意提供1 000元贷款。从借款人角度来看，他如果同意今后以4种方案中任何一种来偿付，他今天就可以得到1 000元的使用权。 请问，如果是你，你会选择哪个偿还方案？为什么？;*;*;*;*;*;5. 求解未知计息期数;*;*;*;8.计息周期长于资金收付周期等值计算;*;*;*;*;*;;*