金融危机对我国进出口贸易影响的实证分析.doc

[标签:标题] 2016 PAGE9 / NUMPAGES9 感谢观看本文谢谢 金融危机对我国进出口贸易影响的实证分析 摘 要：在经济全球化的今天，金融危机的传导更快且难以控制。2008年爆发了令人震惊的全球金融危机，但国内外的学者们主要研究金融危机对全球金融市场所造成的影响，比较少注意到金融危机对进出口贸易所造成的冲击。中国对资本管制比较严格，因此，此次金融危机主要通过贸易渠道影响我国国内经济面。那么，金融危机对我国的影响到底有多大？我国又应该如何应对？这是以后中国金融改革的重点和难点。 中国论文网 /2/view-7374096.htm 　　关键词：金融危机；国际传染；进出口贸易 　　中图分类号：F752.文献标志码：A 文章编号：1673-291X05-0105-03 　　引言 　　随着美国次贷危机在全球蔓延进而演变为全球金融危机，金融危机的国际传染性再次令世人震惊。它不仅影响了美国经济的整体发展，也降低了世界经济增长的幅度。2008年，全球货物贸易额仅仅上涨2%，大大低于上一年6%的增长速度，同时也低于近十年来平均5.7%的增长速度。 　　回顾历史我们发现，20世纪90年代以来，金融危机频繁爆发。先是1992年欧洲汇率机制危机，然后是1994年墨西哥比索汇率狂跌、股票价格暴泻的金融危机，还有1997年爆发的亚洲金融危机和2001年阿根廷金融危机。最近的一次是2008年的全球金融危机。 　　美国的次贷危机对其宏观经济造成了巨大负面影响，并且已经波及到更远的欧洲、亚洲等地区。发达国家和新经济体二者似乎都很难逃脱此次金融危机的冲击。以上的金融危机，其共同点是都存在传染效应，表现为：首先，金融危机的传染效应越来越普遍，而且后果一次比一次严重；其次，传染效应越加隐蔽和复杂，造成政府面临制定政策困难的局面；再次，危机的传染深刻地影响到全球金融体系的整体稳定。因此，金融危机在国家间的传染机制理论问题成为国际经济学领域的热点和前沿课题。 　　我们可以将一国的经济环境分为实体经济和金融市场两部分。由于我国采取严格的资本管制，因此此次金融危机主要通过进出口贸易渠道对我国实体经济造成负面作用。所以，本文主要研究金融危机对我国进出口贸易的影响。那么，金融危机到底对中国的贸易产生了怎样的影响，影响的程度如何，我们又可从这次危机中获得什么？这将是接下来要回答的问题。 　　一、金融危机对中国进出口影响的实证分析 　　测定指标的选取与数据说明 　　我们以中国国内生产总值的季度数据为被解释变量，记为GDP；中国进出口总额的季度数据为解释变量，记为IMEX；并以2004―2013年的数据为样本来构造方程并假设进出口与国内生产总值成正相关。 　　实证检验与分析 　　1.单位根检验 　　我们首先对样本数据进行自然对数变换，并将国内生产总值和进出口总额分别记作LGDP和LIMEX。假设方程为： 　　LGDP=C+a*LIMEX 　　在计量上，如果用非平稳的时间序列数据做回归分析是比较容易产生伪回归现象的，为了避免伪回归，我们必须对上述选择的变量先进行平稳性检验。 　　我们对取完对数的LGDP和LIMEX序列分别进行ADF单位根检验，检验结果如表1所示。没进行一阶差分前样本数据的ADF检验值的绝对值都明显大于5%显著水平的临界值的绝对值，所以我们无法拒绝零假设，故样本序列均为非平稳时间序列。而经过一阶差分后，二者都变得平稳，所以LGDP和LIMEX均为一阶单整序列，即I。 　　2.协整检验 　　因为LGDP和LIMEX都是一阶单整序列，所以它们之间在理论上应该存在一个平稳的线性组合，即LGDP与LIMEX之间存在长期稳定关系。我们用Eviews6.0对其进行回归，可以定量确定LGDP、LIMEX之间的方程。结果见表2。 　　为了检验该方程残差序列的平稳性，我们对残差序列e进行单位根检验。检验结果表明e的ADF值为-5.394879大于5%显著性水平下临界值-1.949609。因此该协整关系成立。 　　3.误差修正模型 　　上面的分析证明了序列LGDP和LIMEX之间存在协整关系，所以我们可以建立误差修正模型ECM。ECM既能反映序列的长期均衡关系，又能反映其偏离均衡的短期调整机制，以防长期均衡关系的偏差在数量上和规模上的扩大。 　　误差修正模型的估计结果见表3。 　　从上表中可以看出，上式中的T检验值均显著。D的值为0.628 950，表明在短期内，中国的进出口贸易额每增加1个百分点，将促进经济增长提高约0.628 950个百分点。误差修正项ECM的系数为-1.004 316，这说明长期均衡对短期波动的影响比较大。拟合优度为0.619 563，拟合效果一般，主要原因是GDP的增长除了进出口之外