财务会计前沿专题(非常好)技巧.pptVIP

政治大学讲座教授 郑丁旺 2010年11月22-23日;指导（Guide）会计实务 评估（Evaluate）会计实务 解释（Explain）会计实务 预测（Predict）会计实务;会计目标;1929;1959;会计信息为投资人所能获得的“唯一”信息。 利润代表企业价值的变动，因此股价亦会随利润而变动。;会计原则;50年代效率市场假说开始兴起，假设证券价格能充分反映所有可能获得的信息。（弱式、半强式、强式效率市场） ;效率市场的充分条件： 无信息成本 无交易成本 价格接受者 同质投资者;EMH对会计的冲击： 会计信息非投资人的“唯一”信息。 信息竞争(Competition for information)使投资人及财务分析师寻找会计信息以外的信息。;EMH对会计的冲击： 信息的交流及半强式效率市场假说，使会计信息无法长期误导投资人。 只要会计信息与股票价格存在某种关系(不必为因果关系)，会计信息即为有用的信息。;EMH对会计的冲击： CAPM及市场模式为验证利润和股价关系的良好模式;Ball Brown（1968）开启MBAR及Event Study的先河;Event Study的缺点 无法确定是“利润”的影响或“宣告”的影响。 利润和股价的关系缺乏理论基础。 UE决定于EE正确的程度（Naive, Analysts’ forecast, Time series forec