第10章套汇期权期货.docVIP

第二节 传统的外汇交易 一、即期外汇交易 （一）即期外汇交易的含义 1、概念 买卖双方达成外汇买卖协议后，在两个营业日内完成交割的外汇交易方式。 2、分类 电汇——信汇——票汇 (二) 即期外汇交易的基本程序 询价（asking）报价 （quotation）成交（done）证实 （confirmation）结算 （settlement） A：Hi, BANK OF CHINA SHANGHAI, Calling for spot JPY for USD PLS （询价） B：MP，88.20/30（报价） A：Taking USD 10/ My Risk; TKS, nothing (成交） B：OK, Done. I sell USD 10MIO Against JPY at 88.30 Value July 20, JPY PLS TO ABC BANK, TOKYO FOR A/C NO.123456 （证实、结算） A：OK, All Agree. USD PLS TO XYZ BANK, N.Y FOR our A/C 6541, TKS. BI （结算） (三) 即期外汇交易的报价 1、即期汇率报价的基本原则 ◆ 各地报价采用美元标价法 ◆ 银行双向报价（买价和卖价） ◆ 使用规范用语 ◆ 报价银行一般只报汇率的最后两位数字 2、即期汇率的选择 例：某日外汇市场的报价如下： USD/JPY 84.74/ 77---东京外汇市场 GBP/USD 1.6881/84----伦敦外汇市场 请问：（1）顾客卖日元，买美元的汇率 （2）银行向顾客买英镑，卖美元的汇率 汇率选择的基本原则： A 银行贱买贵卖 B 直接：买入价 /卖出价 间接：卖出价 /买入价 C 标准货币与标价货币 左边——银行买入标准货币的价格 右边——银行卖出标准货币的价格 例题：下列银行报出了USD/CHF、USD/JPY 的汇率 银行 USD/CHF USD/JPY A 0.9847/57 88.74/98 B 0.9846/58 88.74/95 C 0.9845/56 88.70/90 D 0.9848/59 88.73/95 E 0.9849/60 88.75/85 你想卖出瑞士法郎，买进日元，问： （1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元 （2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？ 二、远期外汇交易 （一）远期外汇交易的含义 买卖双方先行签订合同，规定买卖的外汇币种、数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。 （1）合同一经签订，不能违约，不可转让。 （2）交易双方一般是银行与顾客；客户提供一定的保证物或保证金（交易额的1/10） （3）远期交易的期限：30天、60天、90天、180天或一年，其中最常见的是90天。 （4）远期外汇市场的参与者 有远期外汇支出的进口商 有远期外汇收入的出口商 有短期外币债务的债务人 有短期外币债权的债权人 对远期外汇汇率看涨的投机商 对远期外汇汇率看跌的投机商 （二）远期外汇交易的类型 按照交割日期是否固定，可分为固定交割日的远期交易和选择交割日的远期交易。 择期交易是指远期外汇的购买者在合约有限期内的任何一天，有权要求银行实行交割的外汇业务。 在择期交易中，银行根据对自己最有利的汇率来进行报价。 择期业务汇率的确定 （1）银行卖出择期远期外汇时，若远期外汇升水，银行按最接近择期期限结束时的远期汇率计算；若远期外汇贴水，银行按最接近择期期限开始时汇率计算。 （2）银行买入择期远期外汇时，如果远期外汇升水，银行按最接近择期期限开始时的汇率计算；若远期外汇贴水，银行按最接近择期期限结束时汇率计算。 （三）远期汇率的报价方式 1、直接报出远期汇率 通常用于银行对客户的报价，在银行同业中，瑞士、日本等国也采用此种方法。 2、远期差价报价法 （1）用升水、贴水表示 在新加坡外汇市场： USD/SGD 1.4470 ，外汇升水10点，则 USD/SGD 1.4480 在伦敦外汇市场上： GBP/USD 1.5040 ，外汇升水1