第四章金融市场和现代融资分析.ppt

金融工程的基本要素 金融工程师：多为从事投资银行业务的投资银行家和那些从事资产证券化等业务创新活动的其他金融机构专家，以及从事金融衍生品交易活动的投机专家。 概念性工具：主要包括估值理论、证券组合理论等金融资产定价理论以及相关的会计、法律、税收知识等。 实体性工具：是相对于概念性工具而言的，主要包括固定收益证券、权益证券、远期合约、期货合约、期权合约、互换合约、电子化交易等，它们是金融工程师用以进行新的金融产品设计和开发的实用工具。 几种主要的金融衍生工具 远期合约：交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。合约中要规定交易的标的物、有效期和交割时的执行价格等项内容。远期合约的价值在有效期内相对于多方和空方的变化关系，由下图表示： 远期货币协议：一种进行远期外汇交易而签订的协议，在这种协议下，外汇买卖成交时，交易双方无须收付对应货币，而是约定在未来某个时间进行结算与交割。协议要规定外汇买卖的币种、数额、期限和汇率等内容。期限一般为1-6个月，最长一般不超过12个月，以3个月期限的居多。在实际外汇市场上的远期货币协议有将交割日确定为固定日期的直接远期外汇协议，也有将交割日确定为在两个日期之间择期的择期外汇协议。 远期利率协议：（略） 互换合约：一种交易双方在约定的有效期内相互交换支付的合约。交换的具体对象