1.招商对拟培育上市企业新三板业务之简介解读.ppt

* 三、新三板与经纪业务体系的联动发展 未来，随着新三板市场的扩容和制度建设加速，证券公司不仅能够通过传统的盈利模式获得增量收入，而且可以在新的制度安排下形成以做市收入为核心的新的盈利模式。 根据国泰君安的研究报告，其预测2015年新三板业务收入将达到292亿元，占证券行业总收入的11.68%，而其中做市商收入将达到173亿元，占券商新三板业务收入的60%。 1、新三板业务对经纪业务体系的价值（续） 资料来源：国泰君安研究报告 * 三、新三板与经纪业务体系的联动发展 1、新三板业务对经纪业务体系的价值（续） 长期收益 中短期收益 * 三、新三板与经纪业务体系的联动发展 2、经纪业务体系开展新三板业务的优势与契机 庞大的客户群体，涵盖社会各个阶层，各行各业 覆盖全面的员工队伍和服务网络 营业部 在新三板业务 的着力点 开发新客户从营业部客户中筛选出符合新三板业务的后备客户并进行深度开发。 客户服务落地及维护发挥营业部驻点优势和覆盖广泛的优势，为分散在各地的客户提供跟踪服务。 增加客户的服务内容丰富对客户的服务内容，增强客户对招商证券的整体信任度。 丰富业务整合资源为新三板业务提供丰富的资源后盾（包括当地政府资源、业界网络），充分发挥大券商、综合平台的优势。 目录 * 新三板简介 新三板对科技创新企业的价值和机会 新三板与经纪业务体系的联动发展 新三板实务 1、挂牌条件 2、挂牌程序 3、主要工作团队及分工 4、主要工作事项 5、时间进度 存续满两年，有限责任公司整体改制的可连续计算 取得公司所在地省级人民政府出具的试点资格确认函 主营业务突出，具有持续经营能力 公司治理结构健全、运作规范 股份发行和转让行为合法合规 注册资本不低于500万元 协会要求的其他条件：如无重大财务问题与同业竞争 公司注册在国家级高新区 四、新三板实务 1、新三板挂牌条件 * 四、新三板实务 1、新三板挂牌条件（续） * 存续期满两年 从股份有限公司成立之日起满两年； 由有限责任公司整体变更为股份有限公司的，设立时间从有限责任公司成立之日起连续计算，其连续计算的判断标准为：以变更基准日经审计的原账面净资产值折股，且折合的实收股本总额不得高于公司净资产值 主营业务突出，具有持续经营能力 主要是指公司专注主营业务，公司自成立以来有持续的经营且具有持续经营能力； 符合新三板挂牌条件的企业，其在未来的成长性方面应具备较大的空间和潜力。 虽然没有对企业的财务指标进行明确要求，但最近一年销售收入在千万元以上，净利润在五百万元左右的企业是较为合适的挂牌标的。 如果公司在挂牌前两个年度出现连续亏损，可能影响挂牌。 四、新三板实务 1、新三板挂牌条件（续） * 股份发行和转让行为合法合规 公司成立、出资、增资行为合法合规 公司历次股权转让合法合规，公司股权明晰，不存在法律纠纷或者潜在的法律纠纷 公司治理结构健全，运作规范 目前不少公司治理不够规范，例如公司章程仅仅是摆设，未能得到执行等 券商会同律师在企业改制之时会帮助公司建立规范的公司治理结构 注册地在国家级高新区 在国家级高新区之外的企业如果有意愿进行挂牌，可以通过将注册地址迁入高新区的方式实现，但由于税务等关系需事先同当地政府充分沟通。 新三板挂牌要求与创业板、中小板主要区别 * 四、新三板实务 1、新三板挂牌条件（续） 指标 新三板 主板（包括中小板） 创业板 股本要求 挂牌前总股本≥500万 发行前总股本≥3000万 - 发行后总股本≥5000万 发行后总股本≥3000万 财务指标要求 1）无硬性财务指标要求； 2）主营业务突出， 具有2年持续经营记录 1）最近三年净利润为正数且累计超过3000万元 2）最近三年经营活动现金流量净额累计＞5000万元；或最近三年营业收入累计＞3亿元 3）最近一年期末无形资产占净资产的比例＜20%； 4）最近一期无未弥补亏损 1）最近2年连续盈利，净利润累计≥1000万元，且持续增长；或最近1年盈利，且净利润≥500万元，最近1年营业收入≥5000万元，最近2年营业收入增长率均≥30%； 2）最近1期末无未弥补亏损 更关注企业后期的成长性 实际操作中上市前一年净利润＞5000万元 实际操作中上市前一年净利润＞2500万元 行业要求 具有一定的业务特色 具有一定的行业地位，细分行业排名前3位 新能源、新材料、信息、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务 新三板挂牌要求与主板、创业板主要区别 新三板挂牌要求与创业板、中小板主要区别 * 四、新三板实务 1、新三板挂牌条件（续）——较合适的挂牌企业对象 成长初期的高新技术企业 完成产品研发和小规模生产，需要融资实现规模化生产、同时拓宽市场渠道。 成长受限制