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第7章 企业财务管理 第一节 企业财务管理综述 第二节 筹资管理 第三节 投资管理 第四节 资产管理 第五节 财务分析 第一节 企业财务管理综述 一、财务的概念 财务 是指其他在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。 财务管理 是根据国家法律和财经法规，利用价值形式组织企业财务活动，处理企业同各方面财务关系的一项综合性的管理工作。 1.企业财务活动 资金筹集：资本金、债务、留存收益 资金运用：资金的投放、资金的耗费、资金的回收 资金分配：弥补生产耗费、缴纳税金、净利润的分配 第一节 企业财务管理综述 2.企业财务关系 企业与所有者 企业与债权人 企业与国家 企业与被投资企业 企业与债务人 企业与内部职工 第一节 企业财务管理综述 二、企业财务管理目标 1.企业的目标 （1）实现最高的投资利润 （2）实现最佳偿债能力 （3）实现最大的市场占用 （4）实现最大的股东财富 （5）承担相应的社会责任 2.财务管理的目标 （1）考虑筹资风险，以最低成本筹集所需资金 （2）实现最合理的资本结构 （3）制定最佳的财务计划 （4）实现最佳的跨国经营效益 第一节 企业财务管理综述 三、企业理财观念 1.时间观念 （1）周转快速：资金周转 （2）衔接及时：各环节 （3）合理决策：投资、筹资 2.均衡观念：收益与成本、投资收益率与风险程度 3.风险观念：各环节的决策 4.弹性观念：如投资、筹资结构应具有一定弹性 5.信息观念：价格、利率、汇率、证券指数等 第一节 企业财务管理综述 四、企业财务管理的环境 1.客观经济环境的影响 （1）国内生产总值与财务管理的关系（经济形势） （2）通货膨胀与财务管理的关系（筹资成本、投资收益） （3）国际收支经常项目与财务管理的关系（进出口差额） （4）政府开支与财务管理的关系（投资机会多少） （5）银行利率与财务管理的关系（筹资、投资成本） 第一节 企业财务管理综述 四、企业财务管理的环境 2.资本市场的影响 （1）货币市场与财务管理的关系 短期借款和短期债券利率影响企业的筹资成本和税后利润。 （2）债券市场与财务管理的关系 债券行情反映企业财务状况，财务状况好，有助于支撑债券行情。 （3）股票市场与财务管理的关系 股市看涨，宏观经济前景好，企业财务状况令人满意。 （4）期货期权交易市场与财务管理的关系 对公司投资活动（通过发行认股权证筹资）、对公司风险回避（外汇的套期保值等）有重要价值。 第二节 筹资管理 筹资： 是指企业根据生产经营、对外投资及资本结构调整的需要，通过一定的筹资渠道和资金市场，采取适当的方式，经济有效地筹集企业所需的资金。 一、筹资渠道与筹资方式 1.筹资渠道 （1）国家财政资金 （2）银行信贷资金 （3）非银行金融机构资金 （4）其他企业资金 （5）居民个人资金（各种证券） （6）企业留成收益 （7）境外投资资金 第二节 筹资管理 2.筹资方式 （1）吸收直接投资 （2）发行股票 （3）短期或长期借款 （4）商业信用 （5）发行债券 （6）融资租赁 第二节 筹资管理 二、资本金制度 1.资本金的概念 （1）资本金 是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金。 资本金的确定分为实收资本制和授权资本制。 实收资本制：公司成立时一次缴入其出资额，实收资本与注册资本一致。 授权资本制：公司成立时，不要求投资者一次交足，缴纳了第一期出资额，公司即可成立，没有缴足部分则委托董事会在成立后进行筹资。 第二节 筹资管理 二、资本金制度 1.资本金的概念 （2）法定资本金 开办公司制企业必须筹集到法律规定的最低的资本金数额，否则企业不得批准成立。不同企业的最低资本金限额为： 有限责任公司：生产经营为主的企业50万元；商业批发为主的公司50万元；商业零售为主的公司30万元；科技开发、咨询、服务性为主的公司10万元。 股份有限公司：最低1000万元；申请股票上市的5000万元。 外商投资企业：300万美元以下的，注册资本所占比重不得低于70%。 第二节 筹资管理 2.资本金制度的内容 （1）资本金筹集制度 A.筹集方式。 可以多样化。 B.筹资期限。 一次性筹集的，在营业执照签发之日起6个月内筹足；分期筹集的，最长期限不得超过三年，其中第一次认缴部分不得低于出资额的15%，且第一次出资应在营业执照签发之日起3个月内到位。 C.吸收无形资产出资限额。 吸收无形资产（不包括土地使用权）一般不超过注册资本的20%，如果情况特殊，含有高新技术，确需超过20%的，应经过有关部门审批，但最高不超过30%。 2.资本金制度的内容 （1）资本金筹集制度 D.验资及出资证明 现金出资以实收现金确认； 实物投资、无形资产投资的应按合同、协议或评估确认的价值作为投资入账价值。 （2）资本金管理制度 A.资本金保