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《投资学基础》 Alexander、Sharpe、Bailey著 赵锡军等译 管理学院 赵洪江主讲 本人介绍 一直教《投资学》及相关课程 比较丰富的证券投资实战经验 爱好：1）喜欢并钦佩聪明、勤奋、志向远大、脚踏实地、不羁陈窠、用于创新的学生；2）网球；3）其他 什么叫投资(Investment)？ 广义的投资是指投资主体投入货币或其他资源，形成资产，以获取未来收益或服务的行为或过程。是一种经济行为。 特点：投入；资产；收益；时间和风险 根据投资对象和结果的不同：投资分为实物投资和金融投资（证券投资） $ 收据 $ 收据 西方意义的投资主要指金融投资，本书所说的投资也主要指金融投资。 什么是《投资学》？ 本书所指的《投资学》是研究证券特点、投资过程和程序、证券定价和资产管理的一门经济科学，具有很强的应用性。 证券市场 银行 融资者 投资者 公司金融学 商业银行学 投资学 证券市场学、投资银行学 在知识体系中的地位 英语、哲学、数学等 经济学 金融经济学 金融学 投资学 公司金融学 《投资学》是一门充满智慧、优雅高尚和令人着迷的学问。 原因在于： 从事工作：证券分析、资产管理 从事单位：一般为银行、投资银行、投资公司、资产管理公司、信托投资公司、保险公司、咨询公司等。 从事报酬：挣钱多、白领或金领职业 令人讨厌的是： 涉及金融数据分析和公司财务分析，工作富有挑战性和艰难性 竞争激烈 本课程将涉及哪些知识？ 财务学、会计学 线性代数、概率论 计量经济学 高等数学知识 阅读一些文献可能涉及到英语水平 本教材有哪些内容和特点？ 1、内容： 本书内容较多，但归纳起来主要讲了3个问题： 1）投资环境介绍； 2）证券（股票、债券、衍生产品）定价 3）资产组合管理 2、特点： 1、内容新。 2、实用性强。 3、以美国市场为背景 教学安排和打算 注重立体多维教学方式，教学形式包括： 课堂面授 现场参观（可能存在问题） 课堂讨论（讲台上陈述） 模拟炒股 数据实验（数据分析） 时间少，事情多，各位同志要做好充分的思想准备 预期达到的目标 1、认识证券和证券市场 2、了解实际投资过程 3、基本理论的掌握 课程体系和教学日历 共6部分，26章，48学时 第1部分 引言（第1章）（一般掌握） 主讲：什么是投资、证券、证券市场、金融中介 第2部分 投资环境（第2-6章）（了解） 第2章 有价证券买卖 第3章 证券市场 第4章 有效市场、投资价值和市场价格 第5章 税收 第6章 通货膨胀 现场参观 第3部分 现代投资理论（重点+难点） 第7章 资产组合的选择 第8章 投资组合分析 第9章 无风险借贷 第10章 资本资产定价模型 第11章 因素模型 第12章 套利定价理论 第4部分 普通股 第13章 普通股的特征 第14章 普通股的金融分析 第15章 红利贴现模型（重点） 第16章 红利和收益 第17章 投资管理 第18章 资产组合业绩评估（重点+难点） 金融实验 第5部分 固定收益证券 第19章 固定收益证券的类型 第20章 债券估价基本原理（重点+难点） 第21章 债券分析 第22章 债券资产组合管理（重点+难点） 第6部分 其他投资 第23章 投资公司 第24章 期权 第25章 期货 答疑 教学日历 教学管理 全班分为若干组 以组为单位交作业、讨论、做实验 组长职责： 收作业（统计未交作业人员） 组织讨论，做主题发言 组织做实验，写小组实验报告 组长和陈述者报酬：期末成绩加2分，当期末出现不及格事件时，最高可加4分。 金融实验之一:模拟炒股 1、以小组为单位，小组长负责，并撰写报告。时间2005.3.15-2005.5.15 2、每个小组虚拟资金自定（30或50万元都可以，报告中指明就行，新浪模拟不行，就用证券之星，两者都不行就用手工）。 3、小组讨论决定：1）基金的类型； 2）资产结构、股票结构、行业结构；3）股票数量不得少于5只；4）每周记录组合资产和深成指的收益率。 4、撰写报告 1）小组成员名单 2）基金的类型 3）各个资产的比例 4）组合资产和深成指收益率原始数据 5）计算该组合和市场（深成指）的Sharpe比率，并比较。 5、计算该组合和市场（深成指）的Sharpe比率的步骤。 1）T周组合和市场的平均收益率。 2）T周中资产组合和市场收益率的标准差。 3、假设无风险收益率为0，计算计算该组合和市场（深成指）的Sharpe比率。 4、与市场相比，评价你所建立组合的业绩表现。 学习要求 提前预习 记好笔记 做好作业 做好讨论 做好实验 游戏规则 1、期末总成绩=期末考试成绩*75%+平时小作业*10%+平时大作业*15%-课堂缺席扣分 大作业：即思